USD/CAD a rebondi mardi après avoir touché un plus bas intrajournalier à 1,3760 et s’échangeait vers 1,3790, en baisse de 0,18% sur la séance. Le dollar canadien a conservé une partie de ses gains initiaux, mais l’aversion au risque liée à la montée des tensions au Moyen-Orient a limité toute progression supplémentaire, même si les prix du pétrole sont restés fermes. Des responsables iraniens ont déclaré lundi qu’ils pourraient viser des infrastructures énergétiques dans l’ensemble du Golfe, y compris des intérêts américains dans le pétrole et le gaz, en cas de nouvelles attaques, tandis que les autorités qataries ont appelé à des efforts pour rouvrir le détroit d’Ormuz afin d’éviter ce qu’elles ont qualifié de « catastrophe industrielle ». La demande d’actifs refuges a apporté un certain soutien au dollar américain.
La vigueur du pétrole reflétait également la poursuite du conflit États-Unis–Iran, décrit comme s’étendant sur six mois, ce qui a soutenu le dollar canadien et limité le potentiel haussier de l’USD/CAD. Les conditions de marché sont restées atones alors que les investisseurs attendaient la publication, vendredi, de l’indice des prix à la consommation (CPI) américain, un élément clé pour les anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). Sur le plan technique, la paire est restée sous la résistance de la ligne de tendance à 1,3805, avec la moyenne mobile simple (SMA) 100 périodes à 1,3816 et la SMA 200 périodes à 1,3848 au-dessus du spot, tandis que le RSI proche de 42 signalait un momentum modéré ; les résistances se situent à 1,3815-1,3816 puis 1,3848, et le support à 1,3760.
Stratégie de trading et perspectives techniques
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de surveiller étroitement le niveau de résistance 1,3805 sur la paire USD/CAD au cours des prochaines semaines. Si le taux de change reste plafonné sous les moyennes mobiles clés, l’achat d’options de vente (puts) à court terme pourrait s’avérer très rentable. Une cassure durable sous le support immédiat à 1,3760 déclenchera probablement une baisse plus marquée vers des zones de support historiques.
Le risque géopolitique au Moyen-Orient reste un moteur majeur, en particulier avec les menaces pesant sur le détroit d’Ormuz, par lequel transite environ 20% des liquides pétroliers quotidiens dans le monde. Le Canada exportant plus de 4 millions de barils de pétrole brut par jour, une hausse des prix du pétrole soutiendra mécaniquement le dollar canadien et pèsera sur l’USD/CAD. Nous recommandons d’utiliser des options d’achat (calls) sur le pétrole brut afin de se couvrir contre des chocs d’offre soudains susceptibles de renforcer rapidement le huard.
Volatilité de marché et stratégies sur options
Nous devons également nous préparer à une forte volatilité autour de la publication, vendredi, de l’inflation CPI américaine. Les données historiques montrent que des surprises sur le CPI peuvent facilement faire bouger l’USD/CAD de plus de 100 pips sur une seule séance. Pour trader cet événement, nous suggérons de recourir à des stratégies de straddle sur options afin de capter un profit en cas de rupture nette dans un sens comme dans l’autre.
L’indice de force relative (RSI) évolue actuellement autour de 42, ce qui confirme que le récent rebond de l’USD/CAD manque de véritable momentum acheteur. Cette faiblesse implique que les hausses éventuelles seraient davantage des corrections techniques temporaires qu’un réel retournement de tendance. Nous estimons que la vente d’options d’achat (calls) à proximité de la résistance 1,3848 constitue une approche pertinente pour tirer parti de ce potentiel haussier limité.
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