Maintenir la paix mondiale
Les États-Unis visent à maintenir leur relation avec la Chine tout en plaidant pour la paix mondiale, critiquant le rôle de la Chine dans le financement des conflits. Il y a confiance dans la désescalade de la situation, avec des tarifs de 100 % jugés non nécessaires. Les commentaires du Trésor introduisent une incertitude significative, créant un environnement propice à la spéculation sur la volatilité. Nous considérons que l’indice de peur du marché, le VIX, est trop bas, se négociant récemment autour de 15,4, ce qui ne reflète pas pleinement le risque d’un effondrement des pourparlers entre les États-Unis et la Chine. Acheter des options d’achat VIX ou des options straddle sur des indices majeurs pourrait être un moyen direct de profiter des fluctuations de prix à venir. Nous nous souvenons des disputes commerciales de 2018-2019, lorsque des menaces tarifaires similaires ont entraîné plusieurs corrections du S&P 500 dépassant 10 %. Avec l’indice proche de ses niveaux les plus hauts, l’achat d’options de vente hors de la monnaie sur les ETF SPY ou QQQ offre une protection rentable contre un recul similaire. Le marché semble complaisant, sous-évaluant la possibilité d’une erreur de politique de part et d’autre.Pression sur les industries des VE et des semi-conducteurs
La force initiale du dollar américain à plus de 99 sur le DXY montre que son attrait en tant que valeur refuge est intact. Nous croyons que cette tendance se poursuivra si les tensions s’intensifient, en particulier vis-à-vis des devises liées à la Chine comme le dollar australien et le yuan offshore (CNH). La paire de devises USD/CNH est un champ de bataille clé, et un mouvement soutenu au-dessus de son sommet de septembre à 7,42 signalerait un stress significatif. La mention explicite par la Chine de la maîtrise des terres rares met une pression directe sur les industries des VE et des semi-conducteurs. Nous avons déjà observé cela, lorsque l’ETF VanEck Rare Earth (REMX) a connu de fortes fluctuations lors de conflits commerciaux passés. Les options sur des entreprises très exposées dans ces secteurs seront extrêmement sensibles aux nouvelles dans les semaines à venir. Bien que nous nous soyons positionnés pour un conflit, la possibilité de désescalade signifie que ces transactions défensives comportent des risques. Une annonce soudaine d’une réunion diplomatique réussie pourrait déclencher un vif rallye de soulagement, écrasant les positions à découvert et les paris sur la volatilité. Nous devons donc rester agiles et surveiller tout changement de ton officiel de la part de Washington ou de Pékin.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
