L’or s’est stabilisé lundi après l’envolée de la semaine dernière, avec le XAU/USD proche de 4 330 $ après un pic intrajournalier à 4 362 $. Le métal a progressé de plus de 7 % sur la semaine écoulée et a atteint son plus haut niveau depuis le 17 juin, des chiffres de l’emploi américain (Nonfarm Payrolls) inférieurs aux attentes ayant conduit les marchés à revaloriser plus « dovish » les anticipations de hausse des taux de la Réserve fédérale. Les prix du pétrole ont reculé après des informations selon lesquelles l’Iran et Oman se rapprochaient de la finalisation d’un accord visant à rouvrir le détroit d’Ormuz, ce qui a atténué les craintes inflationnistes et pesé sur le dollar américain ainsi que sur les rendements des Treasuries, alors même que le brut demeure au-dessus de ses niveaux d’avant-guerre.
L’indice du dollar (DXY) évoluait autour de 99,79, en hausse de 0,19 %, tandis que le rendement du Treasury américain à 10 ans se maintenait près de 4,67 %, en deçà de son pic à 4,74 %, un plus haut depuis janvier 2025. L’outil CME FedWatch indiquait une probabilité implicite de 44 % d’une hausse des taux en septembre, contre 67 % une semaine plus tôt, l’attention se portant désormais sur l’IPC américain mercredi et le PPI jeudi. Le XAU/USD s’est maintenu au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours proche de 4 150 $, mais sous la SMA à 100 jours autour de 4 389 $, avec un RSI au milieu des 60 et un ADX dans le haut des 20 ; la résistance se situe vers 4 389 $ puis 4 500 $, tandis que des supports sont identifiés à 4 150 $ et 4 000 $.
Perspectives sur l’or amid revalorisation dovish de la Fed et opportunités de trading stratégique
Nous suggérons aux traders de dérivés de suivre de près l’or, alors qu’il consolide autour de 4 330 $ après une hausse marquée de 7 % la semaine dernière. Le marché arbitre actuellement entre l’accalmie des tensions au Moyen-Orient et des statistiques américaines décisives à venir. Nous estimons que cette pause temporaire offre une fenêtre stratégique pour se positionner en vue de la prochaine cassure.
Alors que les anticipations de marché d’une hausse des taux en septembre sont nettement retombées à 44 % contre 67 % la semaine dernière, le dollar peine à préserver ses niveaux. Historiquement, l’or a progressé en moyenne de 8 % au cours des trois mois suivant un basculement significatif « dovish » du sentiment des investisseurs. Nous anticipons que les publications de l’IPC et du PPI cette semaine confirmeront cette dynamique, ce qui pourrait faire reculer davantage l’indice du dollar sous son niveau actuel de 99,79.
Idées de trades tactiques et points de vigilance géopolitiques
Pour tirer parti de cet environnement, nous recommandons d’utiliser des spreads haussiers de type bull call sur options sur l’or visant la zone de résistance à 4 389 $, qui coïncide avec la moyenne mobile simple à 100 jours. Cette approche limite le coût initial tout en positionnant les traders pour un mouvement haussier marqué si les chiffres d’inflation ressortent plus faibles que prévu. Pour les traders sur futures, nous privilégions la mise en place de positions longues avec des stop-loss de protection placés juste sous la moyenne mobile simple à 50 jours de 4 150 $.
Il convient également de surveiller les efforts diplomatiques autour du détroit d’Ormuz, car tout accord finalisé pour rouvrir ce corridor maritime ferait baisser les prix du pétrole et les rendements des Treasuries par rapport au niveau actuel de 4,67 %. Une énergie moins chère atténuerait les craintes inflationnistes, ce qui pèse généralement sur le dollar et soutient les métaux précieux. Toutefois, les situations géopolitiques restant très imprévisibles, nous conseillons de maintenir des tailles de position raisonnables afin de se prémunir contre des retournements soudains de marché.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
