L’or a démarré la semaine sur une note plus ferme, ouvrant en gap haussier lundi et progressant d’environ 1,5% en séance asiatique. Une accalmie dans la rhétorique géopolitique a suivi une pause des hostilités entre les États-Unis et l’Iran, ce qui a atténué les craintes inflationnistes et modéré les anticipations de hausses de taux de la Fed dans les mois à venir. Ce changement de ton a pesé sur le dollar américain, soutenant le métal jaune qui est remonté vers la zone des 4 100 dollars après avoir trouvé un socle au-dessus du support des 4 000 dollars.
L’action des prix s’oriente vers la partie haute du range de court terme 3 950/4 200 dollars. Les paramètres journaliers s’améliorent mais restent fragiles : le marché doit se maintenir au-dessus de la MM20 à 4 072 dollars pour conserver un biais haussier modéré ; le momentum à 14 jours s’inscrit en hausse et se rapproche d’un passage en territoire positif. Si cette configuration tient, le point de rupture à 4 200 dollars demeure en ligne de mire, avec des résistances identifiées à 4 116, 4 166, 4 182 et 4 203 dollars ; les supports se situent à 4 072 et 4 052 dollars, puis à 4 021 et 4 000 dollars.
Stratégies de trading dans un marché enfermé dans un range
Nous devons surveiller de près la récente poussée de l’or au-delà du seuil des 4 100 dollars, alors que l’apaisement des tensions géopolitiques réduit les craintes de relèvement des taux. Cette inflexion a affaibli le dollar américain, permettant à l’or de rebondir vigoureusement depuis sa zone de support clé autour de 4 000 dollars. Pour les intervenants sur produits dérivés, cela peut constituer une fenêtre favorable pour se positionner en vue d’une éventuelle sortie haussière vers le haut de la fourchette actuelle.
Nous suggérons d’établir des positions longues via des options d’achat (calls) ou des contrats à terme, à condition que les cours se maintiennent au-dessus de la moyenne mobile à 20 jours à 4 072 dollars. Ce niveau est déterminant : le conserver préserve notre biais haussier modéré, tandis que le momentum à 14 jours se dirige vers le territoire positif. Une clôture journalière nette au-dessus de ce seuil maintient ouvert le chemin vers les résistances de court terme à 4 116 et 4 166 dollars.
Gestion du risque et déclencheurs de cassure
Si l’or franchit la barrière majeure des 4 200 dollars, nous devrions nous préparer à un retournement haussier plus marqué et à la constitution d’une base de prix plus solide. Historiquement, lorsque l’or dépasse des résistances psychologiques clés, les achats de momentum des investisseurs institutionnels ont tendance à s’accélérer rapidement. Nous pouvons recourir à des ordres stop d’achat juste au-dessus de 4 200 dollars afin de capter la impulsion initiale en direction de l’objectif à 4 203 dollars.
À l’inverse, nous devons protéger le capital en plaçant des stop-loss serrés ou en achetant des puts de couverture en cas de retournement du marché. Un passage sous la moyenne mobile à 10 jours à 4 052 dollars signalerait un affaiblissement et le risque d’un retour vers le bas du range, proche de 4 000 dollars. Toutefois, les banques centrales mondiales ayant ajouté plus de 1 000 tonnes d’or à leurs réserves chaque année ces dernières années, nous anticipons un intérêt acheteur structurel susceptible d’amortir toute correction à l’approche de ces supports inférieurs.
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