L’or a reculé à 4 047 USD l’once mardi, effaçant la hausse de la séance précédente, les anticipations de taux pesant sur le métal. Les marchés intègrent une probabilité de plus de 33% d’un relèvement de la Réserve fédérale mercredi, un niveau d’incertitude inhabituellement élevé à l’approche immédiate de la décision. La réunion débute aujourd’hui et s’achève mercredi soir avec la décision sur les taux et les commentaires. Le repli du pétrole a ajouté à la pression après que Donald Trump a évoqué de « bonnes négociations » avec l’Iran, atténuant les craintes inflationnistes, tout en prévenant que des frappes pourraient reprendre en cas d’échec des discussions.
Sur le graphique H4 XAU/USD, le prix a consolidé autour de 4 110 USD avant de rompre à la baisse vers 4 036 USD, où une nouvelle phase de range se met en place ; le prochain objectif baissier se situe à 3 940 USD. Le MACD suggère la poursuite d’un momentum baissier, la ligne de signal restant au-dessus de la ligne zéro mais s’orientant à la baisse. En H1, l’or est passé sous 4 090 USD et a chuté vers 4 036 USD ; une correction vers 4 070 USD est attendue, le Stochastique remontant au-dessus de 20 en direction de 50.
Stratégies de trading sur dérivés avant la Fed
Nous recommandons aux traders sur produits dérivés de se préparer à de fortes fluctuations de marché avant la décision cruciale de la Réserve fédérale attendue demain. Avec un or retombé à 4 047 USD et une probabilité de 33% d’une hausse surprise des taux, la volatilité implicite sur les options devrait s’envoler. Nous suggérons d’utiliser des straddles proches du prix du marché (near-the-money) afin de tirer parti de ces mouvements brusques, quelle que soit l’issue de la décision de la Fed.
Analyse de la volatilité historique et niveaux techniques
Les données historiques montrent que lorsque l’incertitude autour d’une hausse de taux tourne autour de 30%, l’indice de volatilité implicite de l’or progresse généralement de plus de 12% le jour de la décision. Par ailleurs, les prix du pétrole ont cédé près de 4% cette semaine sur fond de possibles avancées entre les États-Unis et l’Iran, réduisant l’attrait de l’or comme couverture contre l’inflation. Cette combinaison d’éléments suggère fortement que la récente phase haussière du métal marque une pause.
D’un point de vue technique, nous anticipons un retour de l’or vers le support à 3 940 USD si la cassure baissière se confirme. Les traders peuvent exploiter des rebonds de court terme jusqu’à 4 070 USD pour mettre en place des bear put spreads ou des positions vendeuses sur futures. Si le support immédiat à 4 036 USD ne tient pas, nous anticipons une baisse rapide à mesure que des ordres de vente automatiques se déclenchent.
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