L’or affichait de modestes gains en intraday en début de séance européenne lundi, à la faveur d’un léger recul du dollar, mais l’élan acheteur est resté limité. L’incertitude géopolitique et une perception plus ferme de la trajectoire des taux américains ont continué de soutenir le billet vert et de peser sur la demande pour le métal non rémunérateur. Les États-Unis ont indiqué avoir mené dimanche une neuvième nuit consécutive de frappes contre l’Iran, après avoir fait état de la mort d’un nouveau militaire américain en Irak, tandis que le commandement central américain (CENTCOM) a précisé que l’opération visait à dégrader des capacités utilisées pour attaquer la navigation dans le détroit d’Ormuz. L’Iran a répliqué par des missiles balistiques et des drones d’attaque à sens unique, et Bahreïn, la Jordanie, le Koweït et l’Irak ont signalé une nouvelle vague d’attaques.
Les marchés continuaient d’intégrer une prime de risque géopolitique, alors que les États-Unis ont repris un blocus naval des ports iraniens et restreint une licence antérieure de vente de pétrole, tandis que le Corps des gardiens de la révolution islamique surveillait et cherchait à limiter le trafic via Ormuz. Le pétrole a grimpé à son plus haut niveau depuis le 12 juin, ravivant les craintes inflationnistes et rehaussant les anticipations d’une hausse des taux de la Fed en 2026 ; la présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré vendredi que les taux pourraient devoir augmenter pour juguler une inflation persistante. Sur le plan technique, l’or évoluait toujours dans un canal baissier et sous sa moyenne mobile simple à 200 jours (SMA) située vers 4 495,79 $, avec une borne supérieure autour de 4 056,51 $ et un support proche de 3 662,99 $ ; le MACD était légèrement positif, tandis que le RSI restait sous 50.
Stratégie de trading et principaux niveaux techniques
Nous conseillons aux traders sur produits dérivés d’adopter, pour l’or (XAU/USD) dans les prochaines semaines, une approche prudente et à l’intérieur d’une fourchette de fluctuation, plutôt que de courir après un mouvement de cassure. Le métal précieux teste actuellement la résistance de la borne supérieure du canal près de 4 056,51 $, mais il demeure plafonné nettement sous sa moyenne mobile simple à 200 jours à 4 495,79 $. Tant que l’indice de force relative (RSI) reste en zone négative sous 50, des paris haussiers agressifs paraissent prématurés, sauf à constater une clôture journalière nette au-dessus de cet obstacle du canal.
Perspectives de taux, volatilité et approches via options
Le principal frein à l’attrait de l’or, qui ne procure aucun rendement, réside dans le retour d’anticipations plus restrictives sur la Réserve fédérale, alimentées par la hausse des coûts de l’énergie, les cours du brut ayant récemment repassé la barre des 85 dollars le baril. Les commentaires récents de responsables de la Fed confirment que les décideurs sont prêts à relever davantage les taux en 2026 afin de lutter contre cette inflation persistante tirée par le pétrole. Historiquement, la hausse des taux d’intérêt exerce une pression baissière sur l’or : les traders doivent donc se préparer à de possibles dégagements si les indicateurs d’inflation demeurent élevés.
Pour tirer parti de cette volatilité, nous recommandons de recourir à des stratégies/options telles que des spreads baissiers de calls (bear call spreads) à proximité de la résistance de 4 056,51 $, afin de capter une prime tout en plafonnant les pertes potentielles. Côté objectifs baissiers, les traders peuvent utiliser des options de vente (puts) pour viser la borne inférieure du canal descendant près de 3 662,99 $, qui constitue la prochaine zone de support majeure. Compte tenu du caractère imprévisible des titres géopolitiques en provenance du Moyen-Orient, il est essentiel de maintenir des tailles de position réduites et d’appliquer des stop-loss stricts afin de traverser les mouvements brusques du marché.
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