L’or (XAU/USD) a légèrement progressé lundi, alors que le rebond du Dollar américain perdait de son élan et que le pétrole refluaît depuis des sommets d’un mois. L’action des prix reste contrainte sous une ligne de tendance baissière, tandis que le support a tenu au-dessus de 3 965 $, maintenant en place une figure de triangle descendant. Les tensions au Moyen-Orient ont continué de freiner la poursuite du mouvement, même si des propos du porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Esmaeil Baghaei, sur des efforts de désescalade en cours ont coïncidé avec un appétit pour le risque plus ferme, ce qui a pesé sur le Dollar et détendu le pétrole. Parallèlement, des données d’inflation américaine inférieures aux attentes la semaine dernière ont réduit les anticipations d’un nouveau durcissement de la Réserve fédérale dans les mois à venir.
Le XAU/USD évoluait autour de 4 021 $, avec des indicateurs de momentum suggérant un essoufflement de la pression baissière : le RSI 4 heures est revenu vers la zone neutre et le MACD est repassé en territoire positif. Une cassure au-dessus du sommet du triangle, vers 4 050 $, ouvrirait la voie à 4 100 $ (plus haut du 14 juillet), puis 4 210 $ (plus haut du 6 juillet). À la baisse, un passage sous le plus bas depuis le début de l’année à 3 941 $ viserait 3 886 $ (plus bas d’octobre 2025), puis l’extension de Fibonacci 127,2 % située près de 3 830 $. Par ailleurs, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022, selon le World Gold Council — le plus important achat annuel jamais enregistré.
Trading Strategies and Resistance Levels
Nous recommandons aux traders sur produits dérivés de surveiller de près la résistance des 4 050 $ sur l’or (XAU/USD) au cours des prochaines semaines. Alors que le métal précieux consolide actuellement autour de 4 021 $, une nette sortie par le haut au-delà de cette ligne de tendance baissière pourrait signaler un retournement de tendance marqué. Dans ce scénario haussier, nous suggérons d’acheter des options call afin de viser les récents sommets de juillet à 4 100 $ et 4 210 $.
Historiquement, l’or a fortement progressé lors des phases d’assouplissement de la politique monétaire, comme les rallyes massifs observés lorsque la Réserve fédérale avait marqué une pause dans ses hausses de taux lors de cycles précédents. Les chiffres d’inflation américaine plus faibles la semaine dernière ont de nouveau abaissé les anticipations de durcissement des banques centrales, ce qui maintient le Dollar américain sous pression. Nous estimons que ce contexte macroéconomique constitue un terrain favorable à une sortie de l’or de son triangle technique actuel.
Downside Scenarios and Macro Considerations
À l’inverse, nous devons rester prêts à un décrochage sous la zone de support clé des 3 965 $ et sous le plus bas depuis le début de l’année à 3 941 $. Si ces niveaux venaient à céder, nous conseillons aux traders d’acheter des options put afin de tirer parti d’une possible glissade vers 3 886 $. Les données historiques montrent que lorsque les triangles descendants cassent par le bas, les ventes qui s’ensuivent atteignent souvent rapidement des objectifs majeurs d’extension de Fibonacci.
Nous suggérons également de suivre les titres géopolitiques et l’activité des banques centrales, ces forces continuant d’agir comme des piliers importants pour le métal. À titre d’exemple, les banques centrales ont acheté un volume record de 1 136 tonnes d’or en 2022 et ont poursuivi des achats agressifs ces dernières années afin de diversifier leurs réserves. Pour gérer l’incertitude actuelle et capter un mouvement marqué dans un sens comme dans l’autre, il est aussi possible d’utiliser une stratégie de straddle en amont de la cassure à venir.
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