Données d’inflation et perspectives de la Fed
Aux États-Unis, les données ont montré que l’indice des prix à la consommation (CPI, une mesure de l’inflation) de mars a augmenté de 3,3 % sur un an, contre 2,4 % en février. Le CPI « core » (inflation hors énergie et alimentation, donc plus stable) est passé de 2,5 % à 2,6 % sur un an, sous la prévision de 2,7 %. Les prix de marché indiquent que le taux directeur de la Fed (le principal taux d’intérêt fixé par la banque centrale américaine) resterait dans la zone 3,50 %–3,75 % jusqu’en 2026, selon Prime Market Terminal (une plateforme de données de marché). Le moral des consommateurs de l’Université du Michigan (un sondage sur la confiance) a chuté de 53,3 à 47,6, tandis que les anticipations d’inflation à 12 mois (ce que les ménages pensent pour l’inflation à venir) ont augmenté de 3,8 % à 4,8 %. L’indice du dollar américain (DXY, qui mesure le dollar face à un panier de devises) a reculé de 0,13 % à 98,66, près d’un plus bas de quatre semaines. L’or a rencontré une résistance (un niveau de prix où il a du mal à monter) à 4 800 $ ; une baisse sous 4 750 $ peut viser 4 700 $ et les moyennes mobiles simples (SMA, des moyennes de prix sur une période) à 20 et 100 jours à 4 674–4 662 $, tandis que 4 800 $ pourrait rouvrir 4 857 $ puis 4 900 $. Le point central est le bras de fer entre un dollar plus faible et une inflation élevée qui pousse la Fed à ne pas changer ses taux (rester en attente). La baisse du dollar près de 98,66 soutient l’or, mais le CPI à 3,3 % renforce l’idée de taux d’intérêt élevés. Cela augmente l’incertitude, ce qui rend des stratégies d’options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) utiles quand la volatilité (fortes variations de prix) augmente, comme un « straddle » (acheter une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice pour profiter d’un grand mouvement, dans un sens ou dans l’autre) avant les discussions États-Unis–Iran du week-end. Une hausse rapide est possible si les négociations au Pakistan échouent ou si le détroit d’Ormuz est fermé. L’histoire montre que les tensions au Moyen-Orient peuvent ajouter une forte prime de risque (hausse du prix liée à la peur) à l’or très vite. Avec un moral des consommateurs à 47,6, la demande de protection reste forte, ce qui peut soutenir l’achat d’options d’achat (call, droit d’acheter) ou d’un « call spread » (stratégie avec deux calls pour réduire le coût), visant une cassure au-dessus de 4 800 $.Scénario de baisse et soutien des banques centrales
À l’inverse, il existe un risque de baisse si les discussions réussissent et qu’un cessez-le-feu solide est obtenu. L’inflation à 3,3 % rappelle les pressions sur les prix de 2023, qui avaient poussé la Fed à garder une politique restrictive (taux élevés) plus longtemps que prévu. Comme l’or n’a pas réussi à rester au-dessus du niveau psychologique de 4 800 $ (un seuil rond souvent surveillé), acheter des options de vente (put, droit de vendre) visant 4 700 $ est une façon de se placer pour une possible hausse des actifs risqués (scénario « risk-on », où les investisseurs prennent plus de risque). Au-delà des titres géopolitiques, il faut aussi considérer la demande régulière des sources officielles. Des données récentes du premier trimestre 2026 indiquent que les banques centrales ont continué leurs achats importants observés ces dernières années, absorbant les baisses de prix. Cette demande fournit un plancher (un soutien) et suggère que des baisses rapides vers la zone des 4 660 $ pourraient être brèves.
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