L’or a prolongé sa progression hebdomadaire, le XAU/USD évoluant près de 4 160 $ et s’affichant en dernier lieu à 4 144 $ après des propos du président américain Donald Trump sur une intensification des attaques contre l’Iran, incluant des menaces visant des ponts et des centrales électriques. Ce mouvement a ravivé la demande de valeurs refuges, tandis que le dollar américain a effacé ses gains initiaux. Les cours ont laissé la paire au contact de son plus haut intraday à 4 165 $, avec les regards tournés vers une résistance à 4 200 $, tandis que le premier support immédiat se situe autour de 4 100 $ avant la zone des 4 070 $.
Au Royaume-Uni, des données de l’ONS ont montré une hausse de l’IPC de 2,6 % sur un an en juin, en décélération après 2,8 % en mai ; l’IPC sous-jacent est resté à 2,6 %, au-dessus des 2,5 % attendus. Ailleurs, le Canada et la Nouvelle-Zélande ont publié des chiffres supérieurs aux anticipations. Sur les graphiques, le XAU/USD se maintient au-dessus de la MMS 20 périodes à 4 060,38 $, de la MMS 100 périodes à 4 074,44 $ et de la MMS 200 périodes à 4 124,41 $, avec un RSI à 66 ; toutefois, la configuration journalière reste plafonnée sous la MMS 200 jours à 4 496,16 $ et la MMS 100 jours à 4 501,34 $, tandis que la MMS 20 jours ressort à 4 069,95 $ et le RSI à 51. Un repli plus marqué remettrait 4 000 $ en ligne de mire.
Géopolitique au Moyen-Orient et perspectives sur l’or
Alors que les tensions géopolitiques s’intensifient au Moyen-Orient, nous estimons que les intervenants sur dérivés devraient se positionner en vue d’une poursuite du momentum haussier de l’or (XAU/USD) dans les prochaines semaines. Le métal précieux évoluant actuellement autour de 4 144 $, l’objectif immédiat des acheteurs est la résistance psychologique des 4 200 $. Étant donné que le détroit d’Ormuz assure historiquement près de 20 % du transit quotidien mondial de liquides pétroliers, toute perturbation militaire potentielle devrait entraîner une envolée de la demande de valeurs refuges.
Stratégies options et gestion du risque
Pour les opérateurs d’options à court terme, nous recommandons d’envisager des spreads haussiers de type bull call, avec des strikes visant 4 200 $ pour une échéance à la mi-août. La configuration technique sur le graphique quatre heures conforte ce biais haussier, dans la mesure où les prix restent confortablement au-dessus d’une zone de support dense comprise entre 4 060 $ et 4 124 $. Il convient toutefois de rester prudent, car la moyenne mobile simple à 200 jours sur le graphique journalier se situe nettement plus haut, à 4 496 $, ce qui suggère que ce rebond s’apparente à une reprise de court terme au sein d’une phase corrective plus large.
Si l’assouplissement des données d’indice des prix à la consommation aux États-Unis et au Royaume-Uni (retombé récemment à 2,6 % en juin) réduit le risque de hausses de taux agressives, l’inflation tirée par l’énergie demeure une menace persistante. Afin de protéger le capital contre des retournements soudains de marché, nous conseillons de placer des ordres de vente stop serrés juste sous le support immédiat de 4 100 $. Si le prix passe sous la zone de congestion des 4 070 $, la thèse haussière de court terme serait invalidée, ce qui nous amènerait à nous préparer à un test plus profond du plancher critique des 4 000 $.
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