Réductions des taux de la Réserve fédérale
Les réductions des taux de la Réserve fédérale et la pression sur les rendements réels jouent également un rôle dans le soutien de la position actuelle de l’or. En raison des incohérences dans les politiques de l’administration américaine, l’or est perçu comme une alternative stable pour diversifier les réserves de change loin du dollar. Les banques centrales des marchés émergents, ainsi que la Chine, ont augmenté leurs réserves d’or au cours de l’année passée. Le Crédit Agricole anticipe que ces conditions soutiendront de nouvelles hausses des prix de l’or, dépassant les prévisions actuelles. L’or devrait maintenir sa position forte dans les mois à venir, avec des achats supplémentaires probables alors que les investisseurs profitent de toute correction de prix. Étant donné les thèmes persistants qui conduisent l’or, qui vient d’atteindre un nouveau sommet au-dessus de 2 650 $/oz, nous voyons un chemin clair à suivre. Le récent bouleversement du marché des obligations et des actions renforce l’attrait de l’or en tant que valeur refuge. Avec un indice des prix à la consommation (CPI) d’août à 3,1 %, obstinément au-dessus de l’objectif de la Fed, les inquiétudes concernant l’inflation persistante et la dette publique massive ne disparaissent pas. Les réductions des taux de la Réserve fédérale en mai et juillet 2025 ont maintenu les rendements réels à un niveau bas, un avantage majeur pour un actif non productif comme l’or. Cet environnement rend la détention de liquidités ou d’obligations moins attrayante, poussant les capitaux vers des actifs tangibles. Nous constatons cela en temps réel alors que l’argent institutionnel continue de s’écouler vers des instruments adossés à l’or.Banques centrales en diversification
Ce mouvement est davantage soutenu par les banques centrales qui s’éloignent du dollar américain. Nous avons observé la Chine ajouter à ses réserves d’or depuis plus de deux ans maintenant, une tendance qui s’est accélérée dans d’autres marchés émergents. Les données du Conseil mondial de l’or montrent que ces banques ont collectivement ajouté 200 tonnes supplémentaires au deuxième trimestre de 2025, signalant un changement structurel profond. Pour les traders, cette perspective soutient l’achat d’options d’achat pour capturer un potentiel supplémentaire tout en définissant le risque. Étant donné le prix élevé, envisager des options d’achat pour décembre 2025 avec un prix d’exercice autour de 2 700 $ offre une façon de jouer sur l’augmentation continue attendue. Cette stratégie profite du soutien solide pour les prix de l’or. Cependant, nous devons être préparés à des corrections techniques par rapport à ces sommets records. Une bonne façon de gérer cela est à travers des spreads d’options d’achat, qui abaissent le coût d’entrée en vendant un appel à un prix d’exercice plus élevé contre un appel acheté. Cette approche bénéficie d’une hausse constante tout en offrant une certaine protection si le prix se consolide ou baisse brièvement avant sa prochaine montée. La volatilité implicite dans les options sur l’or restera probablement élevée en raison de la situation macroéconomique incertaine. Cela rend la vente d’options de vente hors de la monnaie une stratégie viable pour générer des revenus, tant que vous êtes à l’aise d’acquérir une position à terme longue si les prix corrigent fortement. Les primes collectées peuvent amortir un portefeuille contre des petites baisses dans le prix au comptant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
