L’or a brièvement franchi les 4 680 $ l’once troy lundi, un plus haut depuis la mi-mai, l’XAU/USD étant cité en dernier lieu à 4 657 $ alors que le dollar américain s’affaiblissait face à la plupart des grandes devises. Le mouvement des prix a suivi l’effondrement des discussions commerciales entre les États-Unis et le Canada, après que le président Donald Trump a menacé d’imposer des droits de douane au Canada, avec un accent particulier sur l’acier et le secteur automobile. Par ailleurs, le secrétaire au Trésor américain, Scott Bessent, doit détailler des sanctions visant des pays ou des entreprises commerçant avec l’Iran, après que Trump a déclaré que la prochaine étape du conflit au Moyen-Orient consisterait à étrangler financièrement l’Iran.
Sur le plan technique, le graphique en quatre heures conserve un biais haussier, l’or se maintenant au-dessus de la MM 20 périodes à 4 573,09 $ et également au-dessus des MM 100 et 200 périodes à 4 350,49 $ et 4 204,36 $ ; le RSI progresse à 76 tandis que le Momentum reste au-dessus de sa ligne médiane malgré un léger repli. En données quotidiennes, les MM 100 jours et 200 jours ressortent à 4 379,83 $ et 4 516,97 $, et la MM 20 jours à 4 307,69 $. Un support est identifié à 4 573,09 $, puis à 4 500 $, avec une résistance à 4 700 $, puis autour de 4 730 $, et 4 800 $ au-delà.
Perspectives de trading et stratégie
Alors que le spot de l’or évolue autour du seuil historique de 4 657 $, nous estimons que les traders de produits dérivés devraient se positionner pour capter l’élan haussier immédiat en direction de la résistance à 4 700 $. Compte tenu du soutien apporté à ce rallye par les moyennes mobiles en données quotidiennes et en quatre heures, le recours à des options call achetées ou à des spreads haussiers (bull call spreads) offre un excellent ratio rendement/risque pour les prochaines semaines. Nous privilégions l’établissement de positions longues sur tout léger repli vers le support immédiat à 4 573 $.
Contexte historique et indicateurs techniques
Cette stratégie s’appuie sur des données historiques montrant que l’or performe généralement bien lors des différends commerciaux ; durant les escalades tarifaires de 2018-2019, les cours de l’or avaient bondi de plus de 25 % à mesure que les investisseurs recherchaient la sécurité. En outre, l’incertitude géopolitique liée à de nouvelles sanctions financières contre l’Iran alimente historiquement les flux vers les valeurs refuge, à l’image du rallye de 15 % de l’or observé lors des tensions au Moyen-Orient début 2024. Les traders de dérivés peuvent tirer parti de cette volatilité en intervenant sur des contrats à terme sur l’or à court terme, avec des stop-loss serrés juste sous le seuil psychologique de 4 500 $.
L’indice de force relative (RSI) s’établit actuellement à 76, signalant une dynamique de surachat marquée qui précède souvent une dernière impulsion haussière avant qu’une éventuelle fatigue technique ne se manifeste. Nous recommandons de surveiller la volatilité implicite des options sur l’or, qui a tendance à s’envoler lors de ces bras de fer diplomatiques à forts enjeux, rendant des stratégies acheteuses de prime particulièrement rémunératrices si une cassure au-delà de 4 700 $ se produit. Si le prix parvient à franchir la barrière des 4 730 $, nous anticipons une accélération rapide vers 4 800 $, ce qui rend les calls hors-la-monnaie attrayants pour un levier élevé.
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