Objectif révisé pour le S&P 500
L’objectif de fin d’année pour le S&P 500 a été révisé à la hausse à 6800. En observant le marché le 22 septembre 2025, l’indice se négocie déjà près de 6720, suggérant que l’élan fort observé cet été se poursuit. Cette révision à la hausse renforce l’idée que la tendance sous-jacente reste positive pour le moment. Avec le VIX maintenu à des niveaux bas autour de 13, la volatilité implicite est faible, ce qui rend la vente d’options attrayante. Nous devrions envisager de vendre des “put spreads” en dehors de l’argent sur l’indice SPX avec des dates d’expiration en octobre pour générer des revenus grâce à la montée continue du marché. Cette approche bénéficie à la fois de l’augmentation et des faibles niveaux d’inquiétude dans le marché. Les dernières données économiques renforcent ce scénario optimiste, le rapport CPI d’août publié la semaine dernière montrant une inflation diminuant à un taux annuel de 2,8%. Cela a confirmé les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale va interrompre ses hausses de taux pour le reste de l’année. Cet environnement rend la détention d’actifs risqués plus confortable à court terme.Protection contre la volatilité
Étant donné qu’une grande partie du gain pourrait déjà avoir été réalisée, acheter des “call spreads” à risque défini est une manière plus prudente de se positionner pour un potentiel de hausse. Nous envisageons de mettre en place des positions comme le “call spread” de décembre 6750/6850. Cela nous permet de participer à un mouvement vers le nouvel objectif tout en limitant notre coût initial. Historiquement, le quatrième trimestre est une période saisonnièrement forte pour les actions, et nous avons assisté à un puissant rallye de fin d’année en 2023 dans des conditions similaires d’inflation en baisse. Cependant, le VIX extrêmement bas signale également un haut niveau de complaisance sur le marché. Bien que nous nous attendions à ce que la tendance se poursuive, nous devons être prêts à une augmentation potentielle de la volatilité. Pour nous protéger contre un changement soudain de sentiment, nous devrions allouer une petite partie de notre capital à des protections peu coûteuses. Acheter des “calls” VIX pour une expiration en novembre ou des “puts” SPY très éloignés de l’argent offre une assurance de portefeuille à moindre coût. Cela nous permet de maintenir notre position optimiste tout en étant protégés contre une correction inattendue du marché.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
