Lisa Cook participera à la réunion du Comité fédéral de l’open market les 16 et 17 septembre. Une cour d’appel des États-Unis a rejeté l’effort de Trump pour renvoyer la gouverneure de la Réserve fédérale, Lisa Cook.
La Décision du Tribunal
Le tribunal a également refusé une demande du ministère de la Justice visant à suspendre une décision antérieure empêchant Trump de la limoger. Cette décision permet à Cook d’être présente à la réunion de politique monétaire de la Fed.
Le jugement a été rendu en faveur de Cook, par un vote de 2 contre 1. Trump a toujours la possibilité de faire appel devant la Cour suprême, mais cela nécessiterait une décision rapide.
Avec la présence confirmée de Lisa Cook à la réunion du FOMC d’aujourd’hui, une incertitude politique clé a été levée concernant la décision immédiate sur les taux d’intérêt. Cela réduit les chances d’un résultat inattendu en faveur d’une politique monétaire stricte cette semaine. Les marchés dérivés s’ajustent déjà, avec une légère baisse de la volatilité implicite sur les contrats à terme à court terme suite à cette nouvelle.
Son vote est crucial, car elle représente un point de vue plus conciliant axé sur le double mandat de l’emploi et de l’inflation. Étant donné que les dernières données d’août 2025 ont montré que le chômage avait augmenté à 4,1 % tandis que l’inflation de base a modéré à 2,6 %, sa présence renforce l’argument en faveur d’un maintien des taux. Cela incline les chances vers le maintien du taux de politique actuel par la Fed demain, même si le communiqué qui l’accompagne reste ferme.
Implications pour le Trading
Pour les traders, cela suggère que vendre des options hors de la monnaie qui profiteraient d’une hausse des taux pourrait être une stratégie judicieuse. Nous observons une diminution du coût de protection contre une surprise en faveur d’une politique monétaire stricte. L’attention se déplace désormais du risque d’une hausse immédiate vers le ton des orientations futures de la Fed pour le reste de 2025.
En regardant en arrière, nous avons vu une pression politique similaire sur la Fed à la fin des années 2010, ce qui a souvent conduit à une volatilité accrue alors que le marché remettait en question l’indépendance de la banque centrale. Bien que ce jugement apporte une clarté pour le moment, la possibilité d’un appel devant la Cour suprême signifie que ce thème de risque politique ne disparaîtra pas. Cette incertitude persistante suggère que détenir certaines positions en matière de volatilité à long terme pourrait être bénéfique.
L’impact immédiat sur les dérivés d’actions devrait être un léger effet apaisant, en particulier pour les actions technologiques et de croissance sensibles aux taux. La probabilité d’une erreur de politique monétaire stricte cette semaine est désormais perçue comme plus faible, ce qui pourrait soutenir un rallye si la Fed maintient les taux. Par conséquent, les positions qui bénéficient d’un trading dans une fourchette sur des indices majeurs comme le S&P 500 deviennent plus attractives.
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