Pressions de Prix Persistantes
Les chiffres de l’inflation allemande, plus élevés que prévu, montrent que les pressions sur les prix ne diminuent pas facilement. Nous constatons que l’inflation de base est bloquée à 2,7 %, bien au-dessus de l’objectif de la Banque centrale européenne. Cette persistance suggère que la dernière étape pour ramener l’inflation à 2 % sera la plus difficile. Ces données placent la BCE dans une position délicate avant sa prochaine réunion de septembre. Après la série de baisses de taux observées depuis mi-2024, les investisseurs sont maintenant contraints de revoir leurs paris sur un assouplissement supplémentaire cette année. Le marché est maintenant susceptible de prendre en compte un maintien plus “aiguisé”, ce qui signifie plus de baisses pendant une période plus longue que prévu. Nous devrions examiner des options sur les contrats à terme Euribor pour nous positionner en faveur de taux d’intérêt plus élevés pendant une plus longue période. Par exemple, vendre des contrats à terme de décembre 2025 pourrait être une façon de parier contre les attentes du marché pour une baisse de taux d’ici la fin de l’année. Ces données d’inflation persistante, combinées aux chiffres récents de l’inflation dans la zone euro qui ont également surpris à la hausse à 2,4 %, rendent une autre baisse beaucoup moins probable.Perspectives de Gain de l’Euro
La force inattendue de l’inflation pourrait également donner un coup de pouce à l’euro par rapport à d’autres devises comme le dollar américain. Nous pouvons envisager d’acheter des options d’achat sur la paire EUR/USD, car cela offre une exposition à la hausse si l’euro se renforce en raison d’un sentiment de BCE “aiguisé”. Cette stratégie limite notre risque à la baisse si les préoccupations concernant la croissance économique, comme nous l’avons constaté dans les données faibles du PIB du T2 2025, pèsent sur la monnaie. Cette situation ressemble à ce que nous avons vécu en 2023, lorsque les marchés réévaluaient constamment les trajectoires des banques centrales en raison de données d’inflation tenaces. Nous nous attendons à ce que cette incertitude augmente la volatilité sur les marchés obligataires et des devises au cours des prochaines semaines. Par conséquent, il convient d’évaluer des stratégies qui bénéficient ou se protègent contre les fluctuations de prix, comme l’achat d’options de vente sur des ETF obligataires.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
