L’introduction en bourse (IPO) de Figma s’est ouverte autour de 90 $, avec un prix initial fixé à 33 $ par action. Cela a été sursouscrit à 40:1, reflétant un fort intérêt du marché. Le prix de négociation initial était d’environ 85 $, atteignant un pic de 93,50 $.
L’IPO a levé environ 1,2 milliard de dollars, valorisant la société à 19,3 milliards de dollars. La valorisation de Figma se rapproche presque de l’offre d’acquisition précédente d’Adobe de 20 milliards de dollars. Les revenus prévus cette année sont d’environ 1 milliard de dollars, avec une croissance projetée à 1,5 milliard de dollars l’année prochaine.
Figma est une plateforme basée sur le cloud qui facilite la conception collaborative d’interfaces utilisateurs et d’expériences utilisateurs, la création de prototypes et les interactions avec les développeurs. Ses outils incluent Figma Design pour la conception et FigJam pour le brainstorming, avec le Mode Dev reliant les éléments de conception et de code.
Actuellement, la capitalisation boursière à 85-90 $ par action est d’environ 50-55 milliards de dollars, ce qui équivaut à 30 fois les ventes projetées pour l’année prochaine. Les entreprises publiques comparables incluent Workday et TE Connectivity, tandis que des entreprises privées à des valorisations similaires incluent Databricks et Anthropic.
Avec l’ouverture de l’IPO de Figma près de 90 $ après un prix de 33 $, l’élément principal est une volatilité massive. L’interruption de la négociation à 93,50 $ le confirme, ce qui signifie que les primes des options seront très élevées en raison d’une volatilité implicite gonflée. Pour les traders, cela rend la vente de primes à travers des stratégies telles que des options de couverture ou des options sécurisées en espèces potentiellement plus attrayante que l’achat d’options coûteuses.
Nous observons une valorisation de près de 30 fois les ventes projetées de l’année prochaine, ce qui constitue une prime significative dans le marché actuel. En se remémorant la correction technologique de 2022 et la compression des multiples logiciels observée au début de 2025, de tels “hauts volants” rencontrent souvent une pression à la baisse. Cela suggère que des positions baissières, comme l’achat d’options de vente pour définir le risque, pourraient être une manière prudente de se couvrir contre une éventuelle correction des prix vers des valorisations comparables.
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