En juillet, l’inflation de base de Tokyo a dépassé l’objectif de 2 % de la Banque du Japon. Cela soutient la possibilité d’une augmentation des taux soit plus tard cette année, soit au début de 2026.
L’indice des prix à la consommation de base, excluant les aliments frais, a augmenté de 2,9 % par rapport à l’année précédente en juillet. Cela était légèrement inférieur à la prévision de 3,0 % et une baisse par rapport à 3,1 % en juin.
Le taux d’inflation de base, qui exclut à la fois les aliments frais et le carburant, est resté inchangé à 3,1 % sur un an. Cette mesure est étroitement surveillée par la Banque du Japon pour évaluer les pressions sur les prix domestiques.
Cette information influencera la réunion de politique monétaire de la Banque du Japon des 30 et 31 juillet. Bien que des attentes existent pour une révision à la hausse de la prévision d’inflation, il est prévu que les taux d’intérêt restent inchangés pour le moment.
Selon l’analyse de Sheridan, nous considérons les données d’inflation persistantes comme un signal clair pour se positionner dans les semaines à venir. La Banque du Japon est poussée vers une position plus stricte, ce qui modifie fondamentalement le paysage des risques pour les actifs libellés en yen. Les traders devraient se préparer à des changements de politique qui pourraient arriver plus tôt que ne le suggère le calendrier de fin 2025.
Le yen a été exceptionnellement faible, le pair USD/JPY ayant récemment atteint des sommets de 34 ans près de 160. Compte tenu de la pression inflationniste, nous pensons que les traders devraient envisager d’acheter des options d’achat sur le yen, qui offrent une exposition à la hausse si la banque centrale surprend avec un langage restrictif lors de sa réunion de juillet. Cette stratégie permet de profiter d’un potentiel renforcement rapide de la monnaie tout en limitant le risque à la baisse.
Cette attente d’une politique plus stricte impacte directement les obligations du gouvernement japonais, suggérant que les rendements vont augmenter à partir de leurs niveaux actuels. L’inflation de base nationale a déjà atteint 2,8 % en juin, soutenant l’idée que les pressions sur les prix ne diminuent pas. Nous voyons de la valeur à utiliser des contrats à terme sur les taux d’intérêt pour parier sur une hausse des rendements obligataires avant la révision de la prévision d’inflation de la banque centrale.
Un changement vers une politique plus stricte crée souvent des obstacles pour les actions, ce qui pourrait rendre l’indice Nikkei 225 vulnérable. Nous prévoyons une hausse de la volatilité du marché, une tendance historiquement observée autour des dates de décisions politiques. Acheter des options de vente sur le Nikkei 225 peut servir d’assurance efficace ou de pari direct sur un recul du marché provoqué par des coûts d’emprunt plus élevés.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
