Données mensuelles
L’indice des prix PCE et sa variante de base ont tous deux augmenté de 0,3 % d’un mois à l’autre. Le revenu personnel et les dépenses personnelles ont également montré une croissance mensuelle de 0,3 % en juin. Après la publication des données, l’indice du dollar américain est resté stable, se négociant près de 99,90. La performance hebdomadaire de la monnaie a montré une force contre l’euro, mais a varié contre d’autres grandes monnaies. Comprendre des mesures d’inflation comme l’IPC PCE et l’IPC est essentiel pour l’analyse économique. L’inflation impacte la valeur d’une monnaie ; généralement, une inflation plus élevée conduit les banques centrales à augmenter les taux d’intérêt. Cela peut entraîner une monnaie plus forte, car davantage de capitaux sont attirés. D’autre part, l’inflation influence les prix de l’or en affectant les taux d’intérêt. Des taux élevés rendent souvent l’or moins attrayant par rapport aux actifs portant intérêt, tandis que des taux plus bas peuvent le rendre plus intéressant.Politique de la Fed et Impact sur le Marché
Étant donné les données d’inflation de juin 2025, nous devrions anticiper que la Réserve fédérale maintienne sa position de “taux plus élevés pendant plus longtemps”. L’IPC PCE, fermement maintenu à 2,8 %, rend une baisse de taux à court terme très peu probable. En consultant l’outil CME FedWatch, le marché a presque complètement éliminé une baisse de taux pour la réunion de septembre 2025, les probabilités de maintenir les taux ayant grimpé à plus de 90 %. Cela renforce notre opinion que le dollar américain restera fort, notamment contre les monnaies dont les banques centrales sont moins agressives. Les récentes données PMI manufacturières d’Allemagne, qui ont indiqué un indice de contraction de 48,5 plus tôt ce mois-ci, suggèrent que la Banque centrale européenne pourrait devoir envisager un assouplissement de sa politique plus tôt que la Fed. Nous voyons des opportunités dans l’achat d’options d’achat sur le dollar américain ou d’options de vente sur la paire EUR/USD pour tirer parti de cette divergence. Pour l’or, les perspectives sont moins favorables car il ne rapporte rien. Avec le rendement des bons du Trésor à 10 ans se maintenant au-dessus de 4,1 % après ce rapport, le coût d’opportunité de détenir de l’or a augmenté. Nous avons observé une dynamique similaire fin 2023 lorsque l’inflation persistante a maintenu les taux élevés et a exercé une pression soutenue sur les prix de l’or. Ce contexte crée une incertitude pour les indices boursiers, ce qui pourrait entraîner des fluctuations dans les semaines à venir. Bien que des dépenses des consommateurs solides soient un point positif pour les bénéfices des entreprises, la perspective de taux d’intérêt élevés et soutenus constitue un obstacle pour les évaluations des entreprises. L’indice de volatilité CBOE, ou VIX, a été proche d’un bas de 14, suggérant que le marché pourrait sous-estimer le risque d’un mouvement brusque à la suite de la prochaine grande publication de données économiques.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
