Indicateurs de contraction
L’indice PMI de l’Institut de gestion des approvisionnements a augmenté de 48,7 à 49,1 en septembre, mais indique toujours une contraction. Un arrêt partiel du gouvernement américain ajoute une pression supplémentaire sur le dollar, créant des inquiétudes économiques. Les retards dans la publication des données macroéconomiques américaines, y compris le rapport sur l’emploi non agricole, pourraient affecter la stabilité du dollar. La récente performance des devises montre l’impact varié du dollar, avec le plus fort gain contre le dollar canadien. Au cours de la semaine, le dollar américain a montré une augmentation de 0,35 % par rapport au yen japonais mais a diminué par rapport à d’autres monnaies comme la livre sterling et le franc suisse. Les données mettent en évidence les dynamiques des taux de change au cours des sept derniers jours. Étant donné l’incapacité du dollar américain à trouver un terrain solide autour du niveau de 97,70, nous anticipons un outlook négatif pour les semaines à venir. Le récent rapport ADP, qui a montré une perte surprenante de 32 000 emplois dans le secteur privé, renforce notre idée que la Réserve fédérale sera contrainte d’agir. Ce matin, les marchés des dérivés, suivis par l’outil CME FedWatch, anticipent une probabilité de plus de 85 % d’une baisse de taux lors de la réunion d’octobre. L’arrêt partiel du gouvernement américain ajoute un autre niveau de risque qui n’est pas encore pleinement intégré dans le marché. Nous nous souvenons de l’arrêt de 2018-2019, qui avait été estimé à environ 0,2 % de PIB trimestriel. Ainsi, une fermeture prolongée pourrait gravement nuire à la performance économique. Cette incertitude maintiendra probablement la pression sur le dollar, surtout puisque des données clés comme le rapport sur l’emploi non agricole seront retardées.Opportunités sur les marchés des devises
Pour les traders, cet environnement favorise les stratégies qui profitent d’un dollar en baisse et d’une volatilité croissante. Acheter des options put sur l’indice du dollar américain (DXY) offre un moyen à risque défini de se positionner pour une nouvelle baisse en prévision des baisses de taux prévues de la Fed. Cette perspective économique négative est également soutenue par l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board, qui est tombé à 98,5, son plus bas niveau depuis la brève récession de 2023. Étant donné l’incertitude, la volatilité implicite sur les options des principales paires de devises augmente, avec la volatilité de l’EUR/USD à un mois atteignant plus de 8 % pour la première fois depuis des mois. Cela suggère que détenir des positions longues dans des paires de devises comme l’EUR/USD ou le GBP/USD pourrait être profitable, car ces deux devises devraient gagner face à un dollar plus faible. L’utilisation d’options permet aux traders de tirer parti d’un mouvement potentiel tout en limitant leurs pertes potentielles si le sentiment change soudainement. Nous voyons également une opportunité de vendre le dollar face aux devises refuges, notamment le yen japonais. La combinaison de données américaines faibles et de dysfonctionnements politiques à Washington augmente la demande de sécurité, orientant les capitaux vers le JPY. En regardant des périodes similaires de stress en 2023, la paire USD/JPY a connu des baisses significatives, un schéma qui pourrait se répéter dans les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
