Perspectives des taux d’intérêt
La politique actuelle de la Réserve fédérale semble trop restrictive compte tenu des signaux économiques mitigés que nous observons. Cela soutient l’idée qu’un cycle de baisses des taux d’intérêt est justifié et se profile à l’horizon. Pour les traders de produits dérivés, cette perspective favorise une positionnement pour des taux d’intérêt en baisse progressive dans les semaines et mois à venir. Cependant, nous ne nous attendons pas à une action agressive de la Fed, car le rapport sur l’emploi d’août 2025 a montré un ajout solide de 190 000 emplois et l’inflation sous-jacente reste stable autour de 3,5%. Cette prudence suggère que, bien que les positions longues dans les contrats à terme sur les bons du Trésor soient logiques, elles comportent des risques. Une stratégie plus prudente pourrait impliquer l’utilisation d’options, comme l’achat de spreads haussiers sur des ETF obligataires tels que TLT, pour limiter les pertes si la Fed attend plus longtemps que prévu. Dans le marché boursier, la puissance bénéficiaire des actions des Magnifiques 7 continue de soutenir les indices majeurs. De début d’année jusqu’en août 2025, l’écart de performance reste frappant, les sept plus grandes actions technologiques ayant généré plus de 35% de rendement contre seulement 8% pour les 493 autres entreprises du S&P 500. Ce modèle s’est intensifié tout au long de 2023 et 2024.Positionnement sur le marché
Cette concentration de leadership suggère qu’une rotation vers le marché plus large est une possibilité croissante à mesure que nous nous dirigeons vers 2026. Une façon de se positionner pour cela est de maintenir une perspective haussière sur le S&P 500 en utilisant des options d’achat sur SPY tout en achetant simultanément des options de vente protectrices sur un indice lourdement technologique comme le QQQ. Cela permet de capter le potentiel de hausse général du marché tout en se protégeant contre une baisse dans la partie la plus chargée du marché. Étant donné l’incertitude sur le moment exact des baisses de la Fed, nous ne nous attendons pas à un effondrement de la volatilité du marché. Cet environnement, semblable aux conditions fluctuantes que nous avons connues au début de 2024 avant la confirmation du revirement de la Fed, pourrait empêcher l’indice VIX de tomber à ses niveaux historiques bas. Vendre des options à court terme, hors de la monnaie, sur des indices pourrait être un moyen efficace de générer des revenus à partir de cette stabilité attendue.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
