L’Euro se négocie positivement par rapport au Dollar américain, avec l’EUR/USD atteignant plus de 1,1600, son plus haut depuis plus d’une semaine. Le Dollar américain s’affaiblit en raison de spéculations sur un assouplissement de la politique monétaire de la Réserve fédérale, alors que les prévisions économiques américaines déclinent.
Actuellement, l’EUR/USD se situe autour de 1,16300, une augmentation quotidienne de 0,50%. L’Indice du Dollar américain est près de 98,34, son plus bas depuis fin juillet. Des données américaines décevantes et des commentaires prudents de la Fed suggèrent un changement de politique accommodant, exerçant une pression sur le Dollar.
Des chiffres décevants sur l’emploi et l’indice de services ISM soulèvent des doutes sur la résilience de l’économie américaine. L’outil CME FedWatch montre une probabilité de 90% d’une baisse des taux en septembre, avec des baisses possibles en octobre et décembre. Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, a indiqué que l’économie ralentit, suggérant des ajustements de taux tout en signalant l’incertitude inflationniste liée aux tarifs.
La Banque centrale européenne (BCE) reste prudente, avec des attentes du marché pour une nouvelle baisse des taux n’étant qu’environ 60% avant mars 2026. La BCE n’a pas changé les taux récemment, avec des gains possibles pour l’Euro. Les analystes prédisent que l’EUR/USD pourrait atteindre 1,17 $ d’ici octobre.
La position agressive de la Réserve fédérale est le principal moteur, alimentée par des données récentes solides. Le rapport sur l’emploi de juillet, qui a ajouté 250 000 emplois, et une hausse de l’IPC de base à 3,8% ont écarté toute discussion sur un assouplissement de la politique. Cela contraste fortement avec le sentiment accommodant d’il y a quelques années, lorsque des données faibles ont suscité des spéculations sur des baisses de taux.
D’autre part, la Banque centrale européenne fait face à un ralentissement de la croissance, les dernières données sur la production industrielle en Allemagne montrant une contraction. Cela a conduit à des commentaires plus accommodants de la part des responsables de la BCE, un changement notable par rapport à leur position plus neutre dans le passé. Par conséquent, le marché anticipe maintenant une probabilité plus élevée d’une baisse des taux en Europe avant la fin de l’année.
Étant donné cette divergence, nous devrions nous positionner pour une poursuite de la force du Dollar américain contre l’Euro dans les semaines à venir. Cela signifie envisager des stratégies comme l’achat d’options de vente sur l’EUR/USD pour profiter d’une baisse en dessous de niveaux clés comme 1,0700. Alternativement, vendre des options d’achat hors de la monnaie pourrait être un moyen de générer des revenus tout en pariant que la paire ne va pas significativement augmenter.
L’outil CME FedWatch confirme cette perspective, montrant une chance minimale de baisse des taux cette année, un revirement complet par rapport à la probabilité de 90% que nous avons vue auparavant. Au lieu de cela, le marché anticipe maintenant une chance d’environ 40% d’une nouvelle hausse de taux de la Fed d’ici décembre. Cela renforce l’argument en faveur d’un dollar plus fort à l’avenir.
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