L’euro a accentué sa baisse après le relèvement, par la BCE, du taux de dépôt à 2,50% le 10 septembre, l’EUR/USD ayant reculé à chaque séance depuis pour évoluer juste au-dessus de 1,1450, sous ses moyennes de plus long terme. La Fed a répliqué mercredi en portant ses taux dans une fourchette de 3,75–4,00%, ce qui fixe le point médian du taux directeur à 3,875%; l’écart avec la BCE demeure donc de 1,375 point de pourcentage, inchangé par rapport à avant les deux réunions. Les projections de la Fed situent désormais le retour de l’inflation américaine à 2% en 2029, tandis que les dernières prévisions de la BCE tablent sur une inflation de la zone euro à 2,5% l’an prochain.
L’attention se tourne vers l’estimation définitive de l’inflation d’août dans la zone euro, attendue jeudi à 09h00 GMT, avec un HICP sous-jacent prévu à 2,4%, inchangé par rapport à l’estimation préliminaire; l’économiste en chef de la BCE, Philip Lane, doit s’exprimer à 07h00 GMT, en amont de la prochaine réunion de politique monétaire du 29 octobre. Les niveaux techniques cités incluent une résistance à 1,1500, la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours proche de 1,1550 et 1,1600, tandis que des supports sont identifiés vers 1,1450, puis 1,1400 et un plancher de début août autour de 1,1350; le Stoch RSI ressort à 15. Des données de contexte indiquent que l’euro a représenté 31% des transactions de change en 2022, avec un volume quotidien moyen supérieur à 2.200 milliards de dollars; l’EUR/USD pèse environ 30% des échanges, contre 4% pour l’EUR/JPY, 3% pour l’EUR/GBP et 2% pour l’EUR/AUD, et les quatre plus grandes économies de la zone euro totalisent 75% de la production de l’union monétaire.
Volatilité à court terme et configurations tactiques de trading
Nous estimons que les traders de dérivés doivent se préparer à deux semaines volatiles, alors que l’EUR/USD évolue à proximité de 1,1450 après les récentes décisions de taux des banques centrales. Si la tendance de fond reste nettement baissière, le Stochastic RSI journalier est très étiré à 15, ce qui laisse entrevoir un rebond de court terme. Nous suggérons de surveiller de près le niveau de 1,1500, considéré comme un pivot clé pour des entrées tactiques.
Au regard des dynamiques historiques de marché, l’EUR/USD demeure la paire la plus négociée au monde, représentant environ 30% des 7.500 milliards de dollars de volume quotidien sur le marché des changes, selon la Banque des règlements internationaux. Lorsque des conditions de liquidité de cette ampleur coïncident avec des niveaux de survente extrêmes, des rachats de positions vendeuses (short covering) déclenchent souvent des mouvements haussiers brusques et temporaires. Ce schéma historique peut servir à structurer des stratégies options à risque limité, plutôt que de poursuivre la tendance baissière immédiate.
Pour les intervenants de court terme, nous recommandons de recourir à des spreads haussiers de type bull call spread serrés, ou d’acheter des options d’achat (calls) de maturité courte visant un retour vers la résistance de 1,1500. Il convient toutefois de traiter cette approche comme un pari strictement à contre-tendance et de maintenir des tailles de position prudentes. Une clôture quotidienne au-dessus de l’EMA 50 jours vers 1,1550 constituerait un signal de retournement plus marqué, mais nous anticipons une défense vigoureuse de cette zone par les vendeurs.
Biais baissier à moyen terme et stratégies options
À moyen terme, nous privilégions la mise en place de spreads baissiers de type bear put spread une fois que le rebond technique attendu perdra de son souffle près de 1,1500 ou 1,1550. Cette approche vise un repli vers les supports clés de 1,1400 et 1,1350, en ligne avec l’écart de rendement persistant en faveur du dollar. Avec un taux directeur de la Fed à 3,75–4,00% contre 2,50% pour la BCE, cet avantage de taux devrait continuer de peser sur l’euro au cours des prochaines semaines.
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