L’EUR/USD a reculé à 1,1378 jeudi, touchant un plus bas de deux mois alors que le dollar américain évoluait près d’un plus haut de deux mois. Le mouvement fait suite à des indicateurs macroéconomiques américains solides, qui ont ravivé les inquiétudes inflationnistes et renforcé les anticipations d’un nouveau durcissement de la Réserve fédérale. S&P Global a indiqué que l’activité des entreprises du secteur privé américain a progressé en septembre à son rythme le plus rapide depuis plus de cinq ans, les services et l’industrie manufacturière s’améliorant tous deux tandis que les pressions sur les prix se renforçaient. Des responsables de la Fed ont réitéré leur soutien à la hausse des taux de la semaine dernière et ont mis en avant les risques inflationnistes ; les marchés ont relevé la probabilité implicite d’une nouvelle hausse en octobre à environ 70%, contre 55% la veille. Le pétrole alimente également la thématique inflationniste, l’incertitude autour des discussions États-Unis–Iran maintenant les prix à des niveaux élevés.
Sur le graphique H4, la paire a achevé une baisse jusqu’à 1,1369 avant de rebondir à 1,1392, laissant une zone de consolidation entre ces deux niveaux. Une poussée vers 1,1396 reste envisageable, après quoi les graphiques suggèrent un repli vers 1,1360, le MACD restant sous zéro et orienté à la baisse. Sur le graphique H1, une nouvelle baisse jusqu’à 1,1369 a été suivie d’une consolidation au-dessus, et le stochastique se situe au-dessus de 50 et remonte vers 80, ce qui est cohérent avec un mouvement correctif à court terme en direction de 1,1396.
Vigueur du dollar américain et perspectives de volatilité de marché
Nous observons un dollar américain en nette accélération, ramenant l’EUR/USD sur un plus bas de deux mois à 1,1378 à fin septembre 2026. Cette pression baissière est alimentée par des statistiques économiques en surchauffe, notamment le dernier PMI composite américain de S&P Global, bondissant à un plus haut pluriannuel de 54,6. Avec des risques d’inflation en hausse, les opérateurs sur produits dérivés doivent se préparer à une volatilité accrue sur le marché des changes dans les prochaines semaines.
Nous recommandons de suivre de près les anticipations de taux des fed funds, les marchés intégrant désormais une probabilité de 70% d’une hausse des taux en octobre. Des prix élevés du Brent, actuellement proches de 85 dollars le baril en raison des tensions persistantes au Moyen-Orient, maintiennent les craintes d’inflation mondiale. Pour se couvrir contre ce biais durablement hawkish, nous devrions privilégier un positionnement en faveur d’un billet vert plus fort.
Opportunités de trading et divergence de politique monétaire
À très court terme, nous anticipons un rebond correctif vers la résistance à 1,1396 avant une reprise de la tendance baissière. Les traders sur produits dérivés peuvent en tirer parti en achetant des options de vente (puts) EUR/USD à court terme à proximité de 1,1396 afin de viser le prochain support à 1,1360. Cette stratégie permet de limiter le risque de baisse tout en profitant de la dynamique baissière de fond.
Historiquement, lorsque la Fed signale de manière offensive un durcissement à l’approche du dernier trimestre, l’indice du dollar (DXY) a tendance à progresser de 2% à 3% en octobre. Il convient également de surveiller les indicateurs atones de la zone euro, comme le PMI manufacturier allemand, qui demeure en territoire de contraction à 43,0, affaiblissant davantage l’euro. Tirer parti de l’élargissement de cette divergence de politique monétaire entre la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne reste notre scénario à plus forte conviction.
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