L’EUR/USD a reculé vers 1,1585 en début de séance asiatique lundi, des chiffres d’inflation américaine plus fermes maintenant les anticipations orientées vers une hausse des taux de la Réserve fédérale en amont de la décision de mercredi. L’indice des prix à la consommation (CPI) a progressé de 0,4% sur un mois en août, portant le taux annuel à 3,4%, tandis que le CPI sous-jacent a avancé de 0,3% contre 0,2% précédemment et au-dessus d’un consensus à 0,2%. Les prix de marché impliquent près de 91% de probabilité d’une hausse d’un quart de point de la Fed lors de la réunion de septembre, contre 72% avant la publication du PPI américain, selon le CME FedWatch.
Dans la zone euro, la BCE a relevé son taux de facilité de dépôt à 2,50% lors de sa réunion de septembre, signant sa deuxième hausse cette année après celle de juin. Les marchés intègrent également près de 40 points de base de resserrement supplémentaire d’ici la fin de l’année. Sur les graphiques, la paire reste au-dessus de la bande inférieure de Bollinger à 1,1560 et de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours à 1,1555, tout en demeurant plafonnée sous la médiane des Bollinger proche de 1,1628 ; la bande supérieure se situe autour de 1,1695. Le RSI (14) à 48,8 signale une dynamique équilibrée.
Facteurs de politique monétaire et réaction des marchés
Nous observons l’EUR/USD évoluer sous pression près de 1,1585, en raison d’anticipations très marquées d’une hausse des taux de la Réserve fédérale cette semaine. Les dernières données montrent une inflation des consommateurs aux États-Unis en hausse de 0,4% sur un mois, maintenant le taux annuel à 3,4%. Cette inflation tenace a porté la probabilité de marché d’une hausse en septembre à un niveau dominant de 91% selon l’outil CME FedWatch, ce qui, historiquement, rend une décision de taux très probable et déclenche un pic de volatilité à court terme.
Dans le même temps, il faut surveiller la Banque centrale européenne, qui a récemment relevé son taux de dépôt à 2,50% afin de lutter contre une inflation persistante en zone euro. Même si les responsables de la BCE conservent un biais restrictif et que les marchés intègrent près de 40 points de base de resserrement supplémentaire d’ici la fin de l’année, l’euro reste fragile face à un dollar plus robuste. Les données historiques montrent que lorsque les deux banques centrales resserrent simultanément, l’avantage de rendement du dollar tend à peser sur l’euro, avec une dépréciation moyenne d’environ 2,5% au cours du mois suivant.
Stratégies de trading et analyse technique
Pour les traders sur produits dérivés, nous recommandons de se concentrer sur la phase de consolidation étroite comprise entre le support immédiat à 1,1555 et la résistance proche de 1,1628. Dans la mesure où l’indice de force relative (RSI) à 14 jours se situe à un niveau neutre de 48,8, il est possible d’utiliser des stratégies d’options de range, comme les iron condors, afin de capter l’érosion de la prime à l’approche de la décision de la Fed. En revanche, il convient d’être prêt à acheter des options de vente (puts) de protection sur l’euro si la paire clôture sous sa moyenne mobile à 100 jours de 1,1555, car une cassure à la baisse exposerait la paire à des pertes nettement plus profondes.
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