EUR/USD progresse sur fond d’anticipations de hausse des taux de la Fed et d’attention portée aux données PCE
L’EUR/USD a légèrement progressé pour évoluer autour de 1,1370 en début de séance européenne jeudi, les marchés commençant à intégrer la possibilité d’une hausse des taux américains dès septembre après le message hawkish de la semaine dernière de Kevin Warsh, nouveau président de la Réserve fédérale. Plus tard dans la séance, l’attention se portera sur le rapport américain sur les dépenses de consommation des ménages (Personal Consumption Expenditures, PCE), susceptible d’inciter à une tonalité plus prudente.
Le PCE global est attendu en hausse de 4,1% sur un an en mai, contre 3,8%, tandis que le PCE sous-jacent est vu à 3,4% contre 3,3% en avril ; une publication plus forte renforcerait les anticipations de resserrement supplémentaire et soutiendrait le dollar américain face à l’euro. Sur le plan technique, la paire reste sous pression, évoluant sous la moyenne mobile simple de Bollinger à 20 jours et nettement sous la moyenne mobile à 100 jours, avec la borne basse proche de 1,1351 et l’indice de force relative (RSI 14) à 28,3, en zone de survente. Un support se situe vers 1,1350 puis 1,1300, tandis que les résistances sont identifiées à 1,1411, 1,1530 et 1,1650.
Divergence des banques centrales et impact de la politique monétaire
Nous constatons que la paire EUR/USD évolue ce matin près de 1,0750, le principal moteur étant l’écart d’orientation entre banques centrales. La Réserve fédérale reste réticente à baisser ses taux dans un contexte d’inflation persistante, tandis que la Banque centrale européenne a déjà engagé une baisse de taux plus tôt ce mois-ci, le 6 juin. Cette divergence exerce une pression sous-jacente sur l’euro.
Toute l’attention se tourne désormais vers la prochaine publication du PCE d’inflation aux États-Unis. Nous anticipons un PCE sous-jacent, l’indicateur d’inflation privilégié par la Fed, à 2,7% sur un an, ce qui marquerait un léger ralentissement mais resterait nettement au-dessus de l’objectif de la Fed. Un chiffre supérieur aux attentes conforterait le scénario de taux « plus élevés plus longtemps » et soutiendrait probablement le dollar.
Perspectives techniques et niveaux clés
D’un point de vue technique, nous notons que l’EUR/USD continue d’éprouver des difficultés sous sa moyenne mobile à 50 jours, maintenant un biais de fond baissier. Le RSI se maintient juste au-dessus du seuil de survente à 30, ce qui suggère que, si la tendance baissière est déjà avancée, aucun signal fort de retournement ne se dégage encore. Dans ce contexte, vendre les rebonds à court terme peut constituer une stratégie potentiellement pertinente pour les opérateurs sur options.
Pour ceux qui traitent des dérivés, nous suivons des niveaux clés pour le positionnement dans les prochaines semaines. Le premier support se situe au seuil psychologique de 1,0700, et une cassure nette en dessous pourrait ouvrir la voie vers les plus bas depuis le début de l’année, proches de 1,0650. Tout rebond se heurterait à une résistance significative autour de 1,0810, correspondant à la moyenne mobile à 50 jours.
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