L’EUR/JPY a rebondi après deux séances de baisse, évoluant près de 184,50 lors des échanges asiatiques vendredi, mais le biais de court terme est resté baissier, le spot demeurant sous le VWAP de la séance à 185,50. La pression vendeuse s’observait également autour d’une bande compacte de moyennes mobiles exponentielles, avec l’EMA à neuf périodes à 184,64 et l’EMA à 50 périodes à 184,91, ce qui a plafonné les gains à court terme.
Sur le plan technique, l’action des prix continuait de se contracter au sein d’un triangle symétrique, dont la borne supérieure se situe vers 185,90 et la borne inférieure autour de 183,50. Une cassure au-dessus de cette figure améliorerait le ton et ouvrirait la voie vers le plus haut historique de 187,95 atteint le 17 avril, tandis qu’à la baisse, l’attention restait centrée sur le plus bas de quatre mois à 181,87 du 16 mars, puis sur le plus bas de six mois à 180,81. Les indicateurs de momentum étaient modérés, avec un RSI à 14 jours à 46,58, juste sous la ligne médiane. Cette analyse a été réalisée avec l’aide d’un outil d’IA.
Perspectives techniques et moteurs macroéconomiques
Selon nous, le cross EUR/JPY se prépare à un mouvement potentiellement significatif, puisqu’il reste enfermé dans un triangle symétrique. Les cours sont actuellement comprimés entre un support autour de 183,50 et une résistance proche de 185,90. Ce resserrement de la fourchette suggère que l’équilibre actuel entre acheteurs et vendeurs pourrait se rompre dans les prochaines semaines.
Cette configuration technique intervient alors que les dernières données d’inflation en zone euro pour juin 2026 sont ressorties légèrement au-dessus des attentes à 2,4 %, rendant la Banque centrale européenne plus réticente à signaler de futures baisses de taux. Cette solidité sous-jacente de l’euro constitue un socle favorable à un mouvement haussier potentiel. Le marché n’intègre désormais même pas deux baisses de taux complètes de la BCE d’ici la fin de l’année, contre trois il y a encore un mois.
À l’inverse, la Banque du Japon a maintenu une posture prudente, les dernières données de l’enquête Tankan faisant état d’un léger repli de la confiance des entreprises. Cette divergence de politique monétaire — une BCE hésitante et une BoJ stable — est un classique propice à la volatilité du cross. Historiquement, ce type de divergence a précédé des mouvements de tendance majeurs sur l’EUR/JPY, comme le rally observé fin 2024.
Positionnement et stratégie de trading
Dans ce contexte, nous nous positionnons en vue d’une cassure haussière au-dessus de la résistance à 185,90. Nous envisageons d’acheter des options call d’échéance août avec un prix d’exercice autour de 186,00 afin de tirer parti d’un mouvement en direction du sommet d’avril à 187,95. Cette stratégie permet de participer au potentiel de hausse avec un risque clairement défini et limité.
Toutefois, il convient de tenir compte de l’indécision suggérée par le RSI, qui évolue sous la médiane des 50. Pour jouer la volatilité en tant que telle, un straddle acheteur via des options arrivant à échéance fin août pourrait constituer une approche efficace, susceptible de profiter d’un mouvement ample dans un sens comme dans l’autre. La récente hausse de la volatilité implicite à 1 mois à 8,9 % indique d’ailleurs que le marché commence à intégrer un mouvement de prix plus important qu’à l’accoutumée.
Si, au contraire, les cours rompaient le support à 183,50, notre biais haussier serait invalidé. Dans ce scénario, nous utiliserions des options put pour viser des niveaux plus bas, en particulier le plus bas de quatre mois autour de 181,87. Ce niveau constitue, selon nous, le signal clair que les vendeurs ont pris un contrôle décisif du marché.
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