L’indice du dollar américain (DXY) est monté au-dessus de 100,00 jusqu’à environ 100,15, puis a reculé vers 99,12, en baisse d’environ 0,5% sur la séance. Il a bougé de plus de 125 points entre le plus haut et le plus bas et a effacé toute la hausse en quelques heures. Ce mouvement a suivi une déclaration du président américain Donald Trump indiquant que les frappes prévues sur des centrales électriques et des sites énergétiques iraniens seraient retardées de cinq jours. Le pétrole a chuté : le WTI (pétrole américain) a perdu plus de 9% sous 90$ le baril et le Brent (pétrole de référence mondial) a reculé de plus de 13% au plus bas.

Choc géopolitique et réaction du marché

L’Iran a nié que des discussions aient lieu, et le détroit d’Hormuz reste fermé à la plupart du trafic de pétroliers (navires-citernes transportant du pétrole). Le conflit dure depuis quatre semaines. La Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis, souvent appelée « la Fed ») a maintenu ses taux entre 3,50% et 3,75% le 18 mars. Les projections placent l’indice des prix PCE (mesure de l’inflation basée sur les dépenses de consommation) à 2,7% sur l’année, avec une baisse de taux toujours envisagée pour 2026. Sur un graphique en 5 minutes, le DXY au comptant (prix actuel) est à 99,12 et se situe sous l’EMA 200 périodes (moyenne mobile exponentielle sur 200 bougies, un repère de tendance) près de 99,33. La résistance (zone où le prix a du mal à monter) est à 99,20, puis 99,33 et 99,45. Le support (zone où le prix a tendance à rebondir) est à 99,10 puis 98,90. Ce fort va-et-vient du Dollar Index montre une grande sensibilité aux titres géopolitiques, rendant les paris sur une direction plus difficiles. L’amplitude intrajournalière de 125 points suggère que la volatilité implicite (volatilité attendue intégrée dans les prix des options) des options de change, surtout sur les paires en USD, devrait augmenter dans les prochains jours. Les opérateurs devraient s’attendre à d’autres retournements rapides, car des informations contradictoires des États-Unis et de l’Iran entretiennent l’incertitude.

Conséquences pour le trading et mise en place d’une stratégie

Vu le caractère « tout ou rien » du conflit, avec soit une désescalade rapide, soit une reprise brutale des hostilités, des stratégies visant à profiter de la volatilité semblent adaptées. On peut envisager d’acheter des straddles au prix du marché (achat simultané d’une option d’achat et d’une option de vente au même prix d’exercice, pour gagner si le marché bouge fortement dans un sens ou dans l’autre) ou des strangles (similaire, mais avec des prix d’exercice différents, souvent moins chers) sur les contrats à terme sur l’indice USD (produits dérivés qui suivent un prix futur) ou sur des paires majeures comme EUR/USD afin de profiter d’un grand mouvement dans un sens ou l’autre. Les données du Cboe (bourse américaine spécialisée dans les options) montrent que son indice de volatilité FXV (indice qui suit la volatilité attendue sur le marché des changes) grimpe souvent en période de fortes tensions géopolitiques, indiquant que les primes d’options (leur coût) intègrent déjà la possibilité de mouvements importants. La position ferme de la Fed, soutenue par une inflation encore élevée comme un CPI (indice des prix à la consommation, mesure courante de l’inflation) à 3,1% observé en janvier 2025, apporte un soutien de base au dollar. Un véritable accord de paix ferait baisser le pétrole, réduirait les craintes d’inflation et pourrait permettre à la Fed d’envisager plus d’une baisse de taux, ce qui serait négatif pour le dollar. À l’inverse, si les discussions échouent, le pétrole pourrait remonter au-dessus de 100$, renforçant la nécessité pour la Fed de garder une politique restrictive et poussant le DXY vers ses récents sommets. Les traders peuvent utiliser les niveaux techniques fournis pour organiser leurs positions selon ces scénarios. Par exemple, acheter des options de vente (puts : droit de vendre à un prix fixé, utile si le prix baisse) avec un prix d’exercice proche du support 98,90 peut être un moyen à coût limité de se positionner sur une avancée diplomatique. À l’inverse, un retour confirmé au-dessus de la résistance clé 99,33 peut servir de signal pour lancer des stratégies sur options d’achat (calls : droit d’acheter à un prix fixé, utile si le prix monte) visant un test de 100,00. Au-delà du dollar, la chute du pétrole ouvre des opportunités sur d’autres marchés. Les options sur des ETF (fonds cotés en bourse qui répliquent un secteur) du secteur de l’énergie devraient voir plus d’activité, les opérateurs se positionnant pour une baisse durable ou un rebond violent. Il faut aussi surveiller les monnaies de pays exportateurs de pétrole : le dollar canadien et la couronne norvégienne sont sous pression et pourraient encore reculer si les prix du pétrole restent bas. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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