L’économie canadienne montre un ralentissement
Les ventes en gros plus faibles que prévu en janvier confirment un ralentissement de l’économie canadienne au début de 2026. Cette baisse de 1,0 % au lieu des -0,6 % attendus n’est pas un cas isolé. Elle suit le récent rapport sur l’emploi de février, qui a montré seulement 15 000 nouveaux postes, bien moins que prévu. Ce ralentissement donne à la Banque du Canada plus de raisons d’assouplir sa politique monétaire (la façon dont la banque centrale règle les taux pour influencer l’économie). L’inflation annuelle a reculé à 2,7 % en janvier, plus près de l’objectif de la banque centrale, ce qui réduit la pression pour maintenir des taux élevés. Les taux d’intérêt élevés maintenus durant 2025 visaient à freiner la demande; ces chiffres suggèrent qu’ils produisent maintenant pleinement leur effet. Pour les traders de produits dérivés (contrats financiers dont la valeur dépend d’un autre actif, comme une devise, un taux ou un indice), cela peut mener à une position défavorable sur le dollar canadien. Nous pensons que le CAD pourrait faire moins bien que le dollar américain, car les données américaines restent plus solides. Acheter des options d’achat USD/CAD (un contrat donnant le droit d’acheter la paire USD/CAD à un prix fixé) ou vendre des contrats à terme sur le CAD (un accord d’acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) peut permettre de se positionner si la Banque du Canada baisse ses taux avant la Réserve fédérale américaine. Cette perspective favorise aussi des opérations qui profitent d’une baisse des taux canadiens. On peut envisager des positions acheteuses sur les contrats à terme de Bankers’ Acceptance (BAX) (contrats liés aux taux d’intérêt à court terme au Canada) ou sur des options de swaps CORRA (contrats d’échange de taux basés sur le taux CORRA, un taux de référence au jour le jour au Canada). Après une période où le marché anticipait des taux élevés plus longtemps, ces données suggèrent qu’un changement de cap pourrait arriver plus tôt que prévu.Conséquences pour les actions et protections
Pour les actions, le ralentissement peut peser sur les bénéfices des entreprises canadiennes, ce qui rend les stratégies de protection plus intéressantes. Acheter des options de vente sur l’ETF de l’indice S&P/TSX 60 (XIU) (un fonds coté qui réplique cet indice) peut protéger contre une baisse du marché. L’incertitude économique accrue suggère aussi que la volatilité (l’ampleur des variations des prix) pourrait augmenter par rapport aux niveaux calmes de fin d’année.
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
