Montée du risque géopolitique
Le président américain Donald Trump a demandé des discussions plus sérieuses et a averti d’une action militaire plus forte. Des informations ont aussi évoqué des frappes israéliennes en Iran, ainsi que de nouvelles attaques de missiles et de drones. Téhéran a formulé des exigences, dont des garanties de sécurité, une compensation financière et un contrôle du détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole). Ces conditions compliquent une solution rapide. HSBC s’attend à ce que le Dollar néo-zélandais reste sous pression dans les prochaines semaines. La banque prévoit que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande maintiendra son taux directeur (taux de base fixé par la banque centrale) à 2,25% lors de sa réunion du 8 avril. La hausse des prix de l’énergie soutient les rendements locaux (taux gagnés sur les obligations), mais il faudrait une surprise plus “stricte” (banque centrale plus encline à relever les taux) pour changer la tendance. Les données néo-zélandaises sont limitées, avec l’enquête Roy Morgan sur la confiance des consommateurs attendue plus tard.Positionnement via options pour la volatilité
Aux États-Unis, les discours de responsables de la Réserve fédérale (banque centrale américaine) jeudi et vendredi peuvent ajouter de la volatilité (variations rapides des prix). Les évolutions géopolitiques restent le principal moteur. La demande pour le Dollar américain est visible, l’indice du Dollar (DXY, mesure de la force du dollar face à plusieurs grandes devises) ayant progressé d’environ 2% sur le mois écoulé pour évoluer au-dessus de 105,00. Cela va avec une hausse de l’anxiété de marché, car l’indice de volatilité du CBOE (VIX, indicateur de peur sur les marchés actions) est passé d’environ 13 à plus de 16 en seulement quelques semaines. Dans ce contexte, des devises comme le Dollar néo-zélandais ont du mal à trouver un soutien. Vu cette perspective négative pour le NZD/USD, acheter des options de vente (put, produit qui gagne de la valeur si le prix baisse) est une stratégie à envisager pour les prochaines semaines. Cette approche permet de profiter d’une poursuite possible de la baisse tout en limitant la perte maximale au coût de la prime (prix payé pour l’option). Des prix d’exercice (niveau de prix auquel l’option peut être utilisée) sous 0,5700 peuvent être intéressants si le mouvement “risk-off” (rejet du risque, préférence pour les actifs sûrs) continue. L’incertitude élevée suggère aussi que la volatilité implicite (volatilité attendue par le marché, intégrée dans le prix des options) pourrait encore monter. Les traders qui anticipent de grands mouvements dans un sens ou dans l’autre peuvent étudier des stratégies d’options qui profitent d’un mouvement plus fort, pas seulement de la direction. C’est pertinent, car des données clés sur l’inflation sont attendues aux États-Unis la semaine prochaine, ce qui peut facilement ajouter de nouveaux à-coups sur les marchés des changes. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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