Le choc énergétique augmente la demande de dollars
Avec la hausse des coûts de l’énergie, les monnaies et les actions européennes et de certains pays émergents (économies en développement) pourraient subir davantage de ventes si les prix restent élevés. La Chine est décrite comme un gros acheteur de pétrole iranien, et des actions iraniennes touchant des sites de production ou le transport maritime sont citées comme des risques possibles. Il y a peu de données économiques américaines prévues, et un discours du responsable de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) John Williams est attendu à 15:55 CET. Un retour de l’attention sur une inflation « persistante » (hausse des prix qui baisse peu) pourrait faire monter les taux américains à court terme (taux sur des échéances courtes) et soutenir le dollar. Le DXY (indice du dollar, qui mesure le dollar face à un panier de grandes monnaies) devrait rester soutenu à court terme, avec 99,50/100,00 comme objectif tant que les prix de l’énergie restent élevés.Se positionner pour un dollar plus fort
Cette situation est amplifiée par la position des États-Unis comme grand producteur d’énergie, avec des données récentes montrant une production de pétrole proche de records, au-dessus de 13,3 millions de barils par jour. À l’inverse, la vulnérabilité de l’Europe est claire: les contrats à terme de référence (prix de marché principal) sur le gaz naturel ont bondi d’environ 30% le mois dernier. Ce déséquilibre donne une base solide à la hausse du dollar. On a vu un mécanisme similaire pendant la crise énergétique de 2022, qui a fortement touché les monnaies européennes, et un schéma proche réapparaît. Alors que les investisseurs réduisent leurs positions trop importantes (ils vendent pour diminuer leur exposition) en Europe et dans les pays émergents accumulées en 2025, des monnaies comme l’euro paraissent particulièrement fragiles. Le taux EUR/USD passant clairement sous le niveau de soutien 1,05 la semaine dernière est une confirmation technique importante (un « niveau de soutien » est un seuil de prix où les achats freinent souvent la baisse). Dans ces conditions, il peut être judicieux de se préparer à un dollar plus fort et à plus de fortes variations de prix (volatilité) dans les autres zones monétaires. Les traders de produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un actif, comme des options) peuvent envisager des stratégies adaptées, comme acheter des options d’achat (call: droit d’acheter à un prix fixé) sur le DXY, ou acheter des options de vente (put: droit de vendre à un prix fixé) sur l’euro et certaines monnaies de pays émergents. Ces positions offrent un moyen direct de profiter du contexte actuel. La position de la Réserve fédérale pourrait renforcer cette hausse du dollar, car toute inquiétude sur une inflation persistante due aux coûts de l’énergie pourrait conduire à un ton plus agressif (hawkish: priorité à la lutte contre l’inflation, donc tendance à des taux plus élevés). Les anticipations du marché ont déjà changé: les contrats à terme sur le taux des fonds fédéraux (fed funds futures: paris de marché sur les futurs taux directeurs) indiquent désormais moins de baisses de taux d’ici fin 2026 qu’il y a un mois. Cette pression à la hausse sur les taux américains à court terme devrait continuer d’attirer des capitaux et de soutenir le dollar. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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