Soutien des flux structurels de devises
Les marchés ont déjà largement intégré (dans les prix) de nouvelles hausses de taux de la RBA, et leur mise en œuvre devrait soutenir l’AUD grâce à une crédibilité renforcée de la banque centrale (confiance que la banque centrale tiendra sa ligne). Les attentes de taux « strictes » en Australie sont jugées plus durables qu’en Europe, car l’Australie est moins exposée aux risques de rupture d’approvisionnement en énergie. Des flux de devises dits « structurels » (achats/ventes réguliers liés à la gestion à long terme des portefeuilles, pas à la spéculation à court terme) sont aussi mentionnés comme un soutien. Au 4T25 (quatrième trimestre 2025), les ratios de couverture (part des investissements protégée contre les variations de change) des fonds de retraite australiens (« super funds », fonds d’épargne-retraite) ont augmenté de 1,4 point de pourcentage, et des informations de presse indiquent que d’autres hausses pourraient suivre. Ces ratios de couverture en hausse devraient créer une demande continue qui soutient l’AUD. Le texte souligne que l’incertitude reste élevée et indique que l’article a été produit avec un outil d’IA et relu par un éditeur. Nous restons positifs sur le dollar australien, malgré la nervosité récente des marchés due à la volatilité des prix de l’énergie. La vigueur de l’économie intérieure australienne et une inflation persistante maintiennent la RBA sur une trajectoire stricte. Ce soutien de fond suggère que toute baisse de la paire AUD/USD peut être considérée comme une opportunité d’achat.Stratégie d’options sur l’AUD/USD
La dernière mesure d’inflation en Australie pour février s’est établie à 3,5 %, toujours nettement au-dessus de la zone visée par la banque centrale (la fourchette d’inflation qu’elle cherche à atteindre). Par conséquent, la RBA a maintenu son taux directeur (le taux d’intérêt de référence) à 4,60 % plus tôt ce mois-ci, et son communiqué a signalé une volonté ferme de combattre ces hausses de prix. Cette politique durable devrait continuer à offrir un niveau de soutien à la monnaie (limiter les baisses). La demande structurelle ajoute un soutien supplémentaire au dollar australien. D’après les données du dernier trimestre 2025, les fonds de retraite australiens ont augmenté leurs ratios de couverture de change de 1,4 point de pourcentage. Les premiers échos de ce trimestre suggèrent une accélération, créant une source régulière d’achats pour l’AUD. Compte tenu de ces éléments, les traders (opérateurs de marché) peuvent envisager d’acheter des options d’achat (call : droit d’acheter à un prix fixé à l’avance) sur l’AUD/USD avec des échéances (date d’expiration) au troisième ou au quatrième trimestre de cette année. Cette méthode permet de profiter d’un mouvement attendu vers l’objectif de 0,7500 d’ici la fin de l’année. Les options définissent clairement le risque, limité à la prime (le prix payé pour l’option), ce qui est utile en cas de choc de marché imprévu. Cette perspective de taux australiens stricts semble plus fiable que celle observée en Europe, car l’Australie est mieux protégée contre les risques d’approvisionnement énergétique. Le niveau de 0,7500 est un objectif important : il correspond à un prix qui n’a pas été atteint de façon régulière depuis début 2022. L’atteindre confirmerait un changement majeur de tendance de long terme pour cette paire de devises.
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