Les matières premières guident les marchés des devises
Les attentes de taux ont été décrites comme changeantes et liées aux prix des matières premières. Les indications des banques centrales cette semaine (leurs messages sur la direction probable des taux) ont été jugées insuffisantes pour réduire l’influence du pétrole sur les marchés. Les prochains jours ont été présentés comme un test pour voir si cet optimisme prudent va durer. De nouvelles baisses du dollar ont été liées à des nouvelles de désescalade militaire (réduction des tensions et des actions militaires), tandis que la réouverture du détroit d’Ormuz (passage maritime stratégique pour le transport du pétrole) a été présentée comme une condition pour limiter un rebond ultérieur du dollar. En regardant l’analyse de mars 2025, on retrouve un schéma connu : le dollar est sous pression face à des banques centrales étrangères plus offensives. La Réserve fédérale semble en retard sur la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre, qui adoptent une position plus ferme contre l’inflation. Cette situation suggère que vendre le dollar contre l’euro ou la livre sterling peut être une stratégie plausible. Actuellement, la BCE signale une position plus offensive après le rapport d’inflation de la zone euro de la semaine dernière, qui a montré que l’inflation « sous-jacente » (inflation hors éléments très variables comme l’énergie et l’alimentation), mesurée par le CPI de base (indice des prix à la consommation), restait à 3,1 %, bien au-dessus de l’objectif. Cela a poussé le taux de change EUR/USD (nombre de dollars pour 1 euro) à un plus haut de trois mois, rappelant les changements « faucon » observés en 2025. Les traders (personnes qui achètent et vendent sur les marchés) peuvent envisager d’utiliser des options (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé) pour miser sur la poursuite de la force de l’euro face au dollar dans les prochaines semaines.Idées de stratégie pour les traders d’options
Comme l’an dernier, la situation du détroit d’Ormuz, les tensions géopolitiques (tensions entre pays) et leur effet sur les prix du pétrole sont de nouveau le principal moteur du marché. Avec le Brent (référence internationale du pétrole) au-dessus de 92 $ le baril en raison de problèmes persistants de chaîne d’approvisionnement (difficultés à produire et transporter les biens), les devises liées aux matières premières performent mieux. L’indice de volatilité du pétrole (mesure des variations fortes attendues des prix du pétrole) a augmenté d’environ 20 % sur le mois, indiquant que de grands mouvements de prix devraient continuer. Dans ce contexte, des stratégies sur des produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un autre actif) liées à des devises sensibles aux matières premières, comme le dollar australien ou la couronne norvégienne, peuvent être rentables. Il faut envisager d’acheter des options d’achat (call : droit d’acheter) sur la paire AUD/USD (taux entre le dollar australien et le dollar américain), qui profite à la fois de prix élevés des matières premières et d’un dollar américain plus faible. Cela donne une manière directe de se positionner sur le thème principal qui déplace actuellement le marché des changes. Le marché reste très changeant et, comme en 2025, les attentes de taux sont moins importantes que les nouvelles sur le commerce mondial et les conflits. Cela rend les options à longue échéance (contrats avec une date lointaine) plus risquées, et favorise des stratégies à court terme qui profitent des nouvelles immédiates. Cherchez des opportunités pour trader la volatilité elle-même (miser sur l’ampleur des variations) via des instruments comme les straddles (stratégie consistant à acheter une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice) sur les principales paires de devises, avant des dates géopolitiques importantes.
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