Le S&P 500 a reculé depuis les sommets de janvier et reste sous pression. Un « gap » (un trou de cotation, quand l’ouverture se fait à un prix nettement différent de la clôture précédente) baissier cette semaine change la lecture technique précédente. Le mouvement est maintenant décrit comme une « cinquième vague » (cinquième étape d’un mouvement selon l’analyse en vagues) à l’intérieur d’un schéma correctif plus large (une phase de retour en arrière après une hausse). Si ce scénario se confirme, la baisse pourrait s’étendre vers la zone de support 6 370 à 6 500 (zone où les achats peuvent freiner la chute), avec 6 772 comme niveau clé. Un mouvement qui recouvre ce niveau et clôture au-dessus de 6 772 invaliderait l’idée d’une impulsion baissière incomplète (une baisse en plusieurs étapes qui n’est pas terminée) dans la vague C (phase de baisse dans une correction) d’un triangle de vague B plus large (une consolidation en triangle au sein d’une correction).

Niveaux clés de résistance et de gap

Un gap autour de 6 700 depuis dimanche est aussi signalé comme résistance possible (zone où les ventes peuvent bloquer la hausse) en début de semaine. Un rebond vers 6 700 suivi d’une nouvelle baisse resterait cohérent avec le scénario baissier. Pour une lecture plus haussière, une approche consiste à attendre la fin de la baisse depuis 6 970. Une autre consiste à attendre un recouvrement et une clôture journalière au-dessus de 6 772, ce qui indiquerait qu’un point bas (un creux) est peut-être déjà en place. Nous pensons que l’élan haussier depuis les sommets de janvier 2026 est terminé, et que le S&P 500 évolue désormais dans une correction plus large. Le VIX, souvent appelé « baromètre de la peur » (indice de volatilité qui mesure la nervosité du marché), vient de dépasser 25, ce qui montre une forte hausse de l’inquiétude chez les traders. Cela suggère qu’acheter simplement cette baisse peut être risqué à court terme. La pression sur les actions est renforcée par la hausse des risques géopolitiques au Moyen-Orient, ainsi que par le rapport CPI (indice des prix à la consommation, qui mesure l’inflation) du mois dernier, plus élevé que prévu, ce qui réduit l’espoir de baisses de taux rapides par la Réserve fédérale (la banque centrale des États-Unis). Nous estimons que cet ensemble de facteurs soutient une poursuite de la baisse de l’indice. La baisse du S&P 500 dépasse maintenant 8 % par rapport à son sommet plus tôt cette année.

Positionnement et signaux de confirmation

Dans cette optique, les traders sur produits dérivés (instruments financiers dont la valeur dépend d’un actif, comme un indice) pourraient se positionner pour une baisse vers la zone de support 6 370 à 6 500, par exemple via des options de vente (« put », un contrat qui gagne en valeur quand le marché baisse) ou des « bear put spreads » (stratégie d’options visant à profiter d’une baisse, en achetant un put et en vendant un autre put). Le récent ratio put/call du CBOE à 1,15 (indicateur qui compare le volume d’options de vente aux options d’achat pour mesurer le sentiment) — un niveau plus vu depuis le repli de l’automne 2025 — indique que beaucoup se préparent déjà à une faiblesse supplémentaire. Ces stratégies baissières seraient invalidées si le marché parvient à clôturer au-dessus de la résistance 6 772 en fin de journée. À très court terme, nous surveillons la résistance autour de 6 700. Un rebond vers cette zone qui échoue et repart à la baisse serait un signal fort que la tendance baissière reste en place. Cela pourrait offrir un point d’entrée pour ouvrir ou renforcer des positions à la baisse (parier sur une baisse du marché). Pour ceux qui cherchent un retournement haussier, il semble prudent d’attendre plus de confirmation. Une option consiste à attendre que la baisse se termine et trouve un support dans la zone 6 370–6 500. Sinon, une cassure nette et une clôture au-dessus de 6 772 signaleraient qu’un creux est peut-être déjà en place, même si le temps semble manquer pour ce scénario.

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