Réunion de la Réserve fédérale
La prochaine réunion du FOMC de la Fed est prévue pour les 16 et 17 septembre, avec une réduction anticipée de 25 points de base du taux des fonds fédéraux. Le discours de Powell a été prononcé lors du symposium de Jackson Hole, où les économistes discutent de la politique monétaire et des défis économiques. Les commentaires du président de la Réserve fédérale, Powell, lors du symposium de Jackson Hole signalent un changement significatif vers une position plus prudente sur l’économie. Son avertissement concernant l’augmentation des risques sur le marché de l’emploi a renforcé notre conviction qu’une baisse des taux est imminente. Le marché des dérivés reflète déjà cela, avec l’outil CME FedWatch montrant maintenant plus de 85 % de probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de la réunion des 16 et 17 septembre. Cette perspective suggère que nous devrions nous positionner pour des taux d’intérêt plus bas. Nous pouvons exprimer ce point de vue en utilisant des options sur les contrats à terme SOFR, qui seraient rentables si la Fed réduit effectivement les taux comme prévu. C’est un jeu direct sur la réaction du marché au nouveau ton accommodant de la Fed. L’anticipation de coûts d’emprunt plus bas devrait également favoriser les actions, en particulier celles des secteurs de la croissance et de la technologie. Nous envisageons des options d’achat sur l’indice Nasdaq 100 pour profiter d’un éventuel rallye de soulagement avant la réunion du FOMC de septembre. En regardant le cycle de baisse des taux de 2019, nous avons constaté comment même l’anticipation de baisses de taux pouvait alimenter les gains du marché.Implications pour le marché
L’inquiétude de Powell n’est pas sans fondement, car les données que nous avons vues soutiennent cette vue prudente. Le rapport JOLTS de juillet 2025 a montré une poursuite de la diminution des offres d’emploi, et les demandes d’allocations chômage hebdomadaires ont augmenté pour atteindre une moyenne de 240,000. C’est un changement noticeable par rapport au marché du travail beaucoup plus fort que nous avons connu il y a tout juste un an. L’économie en général montre également des signes de ralentissement, ce qui donne à la Fed plus de marge de manœuvre pour agir. L’estimation avancée de la croissance du PIB du T2 2025 était faible à 1,5 %, un ralentissement clair par rapport aux trimestres précédents. Avec la dernière lecture de l’inflation de base PCE restant à un niveau gérable de 2,7 %, la Fed a une justification claire pour stimuler la croissance sans craindre une flambée de l’inflation. Une baisse des taux entraînerait probablement une faiblesse du dollar américain. Nous devrions donc explorer des positions sur les dérivés qui bénéficieraient d’une baisse du dollar par rapport à d’autres grandes devises. Acheter des options d’achat sur l’euro ou le yen japonais avec une expiration en octobre pourrait être une manière efficace de se positionner pour ce résultat.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
