Perspectives économiques actuelles
La baisse actuelle des rendements des trésors suggère que le marché anticipe un affaiblissement de l’économie et la fin du resserrement monétaire de la Réserve fédérale. Ce sentiment est renforcé par le dernier rapport sur l’emploi d’août 2025, qui montre une augmentation des emplois de seulement 95 000, un chiffre bien en deçà des attentes. Le ralentissement du marché du travail renforce l’argument en faveur de taux d’intérêt plus bas à l’avenir. Étant donné cette tendance, nous devrions envisager d’établir des positions longues dans des contrats à terme sur le Trésor, en particulier le contrat à 10 ans (ZN) et le contrat à 2 ans (ZT). C’est un pari direct sur la baisse des rendements, ce qui entraînerait une hausse des prix de ces contrats à terme. La prochaine réunion du FOMC plus tard ce mois-ci est un événement crucial qui pourrait accélérer cette action sur les prix si la Réserve fédérale reconnaît le ralentissement des données. Une autre stratégie consiste à utiliser des options, comme acheter des appels sur les contrats à terme du Trésor ou vendre des spreads de puts. Cela nous permet d’adopter une vision optimiste sur les prix des obligations avec un risque défini, ce qui est prudent car la volatilité pourrait augmenter autour des nouvelles publications de données.Stratégie du marché des swaps
Sur le marché des swaps, nous voyons une opportunité d’entrer dans des positions pour recevoir des taux fixes et payer des taux flottants. Cette structure profite si, comme nous le pensons, les taux de politique à court terme comme le SOFR atteignent un pic et commenceront à diminuer dans les trimestres à venir. Ce modèle rappelle la période début 2019 où le marché a correctement anticipé le passage de la Réserve fédérale aux baisses de taux bien avant qu’elles ne soient officiellement annoncées.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
