Aperçu économique et du marché du travail
Le chômage est faible, et les indicateurs du marché de l’emploi suggèrent que l’emploi maximal est proche, bien que la création d’emplois ait ralenti, en particulier dans le secteur privé. Des risques à la baisse émergent dans le marché du travail, avec le taux de chômage en point de mire. Powell décrit la position actuelle de la politique comme modérément restrictive, prête à répondre efficacement aux données évolutives. En septembre, aucune décision politique ne sera prise tant que d’autres rapports sur l’emploi et l’inflation ne seront pas analysés. Les tarifs ont accru les incertitudes, affectant les prix des biens de consommation. Les négociations commerciales restent dynamiques, avec des implications non résolues sur les coûts pour les consommateurs et les détaillants. La gouvernance se concentre sur des explications claires des dissensus et s’appuie fortement sur les données gouvernementales pour une prise de décision éclairée. Nous devons maintenant être très attentifs aux deux prochains rapports sur l’emploi et l’inflation avant la réunion de septembre. Cette position dépendant des données signifie que la volatilité devrait probablement augmenter autour de la publication du rapport sur les emplois non agricoles au début d’août et des données sur l’indice des prix à la consommation (IPC) à la mi-mois. Les stratégies d’options qui profitent des fluctuations des prix, telles que les straddles sur les indices boursiers ou les ETF d’obligations, pourraient être bénéfiques.Inflation et stratégie de la Fed
La persistance de l’inflation est la raison principale de la pause de la Fed. Les données récentes de juin 2025 ont montré que le PCE de base, l’indicateur de prédilection de la Fed, est resté stable à 2,8 % d’une année sur l’autre, bien au-dessus de l’objectif de 2 %. Cela justifie la vue prudente de la Fed et signifie que toute surprise inflationniste à la hausse dans les prochains rapports réduira encore les chances d’une réduction en septembre. Nous devrions également prêter une attention particulière aux détails des données du marché du travail. Le dernier rapport sur les emplois de juin 2025 a montré que la croissance globale des emplois était fortement soutenue par l’embauche publique, masquant la faiblesse dans le secteur privé. Si le prochain rapport indique un ralentissement continu des emplois privés, cela pourrait être le « point faible » qui pousse la Fed vers un assouplissement. Cet environnement est susceptible de maintenir les rendements des trésoreries à court terme élevés, car la perspective d’une réduction imminente des taux a diminué. Cela crée un contexte difficile pour les actions orientées vers la croissance, en particulier dans le secteur technologique, qui sont sensibles aux taux d’intérêt plus élevés. L’indice VIX, une mesure de la volatilité du marché, a augmenté de ses récents niveaux bas en dessous de 13 à plus de 15, indiquant un malaise croissant des investisseurs.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
