Les prix de l’or en Malaisie ont peu évolué jeudi, selon les données de FXStreet. L’or s’est maintenu à 542,61 MYR le gramme, au même niveau que mercredi (542,61 MYR). Exprimé en tola, le métal s’est légèrement replié à 6 328,04 MYR, contre 6 328,87 MYR la veille. FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les références internationales via le taux USD/MYR et en les ajustant aux unités locales, avec des mises à jour quotidiennes relevées à l’heure de publication ; ces chiffres sont indicatifs et les cotations locales peuvent varier légèrement.
L’or continue de jouer son rôle de réserve de valeur et de moyen d’échange, et il est largement considéré comme une valeur refuge ainsi qu’une couverture contre l’inflation et la dépréciation des devises. Les banques centrales restent les principaux détenteurs, ayant ajouté 1 136 tonnes, valorisées à environ 70 milliards de dollars, en 2022, selon le World Gold Council — un record annuel — avec la Chine, l’Inde et la Turquie parmi les pays ayant accru leurs réserves. L’or évolue souvent à l’inverse du dollar américain et des Treasuries, et peut réagir aux variations de l’appétit pour le risque, aux tensions géopolitiques, aux craintes de récession et aux anticipations de taux d’intérêt, compte tenu de l’absence de rendement du métal et de sa cotation en XAU/USD.
Consolidation du cours de l’or et contexte de marché
Nous observons actuellement une phase de consolidation des cours de l’or, les prix locaux en Malaisie se maintenant à 542,61 MYR le gramme. Cette stabilité traduit une pause plus large sur le marché mondial après des années d’achats soutenus motivés par la recherche de valeurs refuges. Nous estimons que les intervenants sur les produits dérivés devraient considérer cette période de calme comme une phase d’accumulation en amont d’un mouvement de marché majeur.
À plus long terme, nous pensons que les prochaines décisions de politique monétaire des banques centrales, attendues dans les semaines à venir, pourraient déclencher d’importants mouvements de prix. L’or ne rapportant pas d’intérêt, un environnement de baisse des taux à l’échelle mondiale renforce historiquement l’attrait du métal pour les investisseurs. Nous recommandons de surveiller de près l’indice du dollar américain, toute nouvelle faiblesse étant susceptible de constituer un catalyseur majeur d’un rallye de l’or.
Stratégies de trading et gestion du risque
Nous recommandons aux traders sur dérivés de recourir à des stratégies basées sur la volatilité, comme l’achat de straddles, afin de tirer parti d’une cassure attendue dans un sens ou dans l’autre. Les schémas historiques montrent que, lorsque l’or évolue à plat pendant une période prolongée, la sortie de range est généralement rapide et marquée. Se concentrer sur des options d’achat (calls) à court terme pourrait également offrir des rendements élevés si les tensions géopolitiques venaient à se raviver soudainement.
Nous conseillons aussi de placer la gestion du risque au premier plan, en définissant des ordres stop-loss serrés juste sous les niveaux de support actuels. La demande institutionnelle reste extrêmement robuste, étayée par des informations faisant état d’achats par les banques centrales de plus de 1 000 tonnes d’or par an ces dernières années afin de diversifier leurs réserves. Ce socle solide de demande physique implique que tout décrochage brutal sur les marchés de dérivés serait probablement accueilli par un fort intérêt acheteur.
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