Les prix de l’or en Malaisie ont reculé lundi, selon les données de FXStreet. Le métal jaune s’échangeait à 545,52 MYR le gramme, contre 547,25 MYR vendredi, tandis que le prix par tola a glissé à 6 362,15 MYR après 6 383,07 MYR. Le tableau de FXStreet indique également un prix de 5 455,50 MYR pour 10 grammes et de 16 967,56 MYR par once troy.
FXStreet calcule les prix locaux de l’or en convertissant les niveaux internationaux via le taux USD/MYR et en appliquant les unités de mesure malaisiennes. Les chiffres sont actualisés quotidiennement sur la base des taux de marché au moment de la publication et sont fournis à titre indicatif ; ils peuvent légèrement différer des cotations locales. Un contexte de marché distinct cité dans le document indique que les banques centrales ont été les plus grands détenteurs et ont ajouté 1 136 tonnes d’or, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022, selon le World Gold Council.
Facteurs d’influence sur les prix de l’or et perspectives macroéconomiques
Nous considérons la légère baisse de l’or comme un bruit de marché à court terme plutôt que comme un changement de tendance de fond. Le facteur le plus déterminant à nos yeux reste l’environnement macroéconomique, en particulier les perspectives de taux d’intérêt aux États-Unis. Les dernières données montrant un reflux de l’inflation sous-jacente à 3,3 %, nous estimons que la Réserve fédérale est en mesure d’envisager des baisses de taux avant la fin de l’année.
Actif sans rendement, l’évolution de l’or est fortement influencée par les taux d’intérêt et le dollar américain. Un basculement vers des taux plus bas tend à affaiblir le billet vert, ce qui constitue un puissant soutien aux cours de l’or. Nous nous positionnons en vue de cette possible dépréciation du dollar, qui rendrait l’or plus attractif pour les détenteurs d’autres devises.
Demande d’or, risques géopolitiques et stratégies de trading
La demande sous-jacente demeure exceptionnellement robuste, ce qui devrait limiter toute baisse significative des prix. Les banques centrales ont poursuivi leurs achats à un rythme historique, le World Gold Council faisant état d’une hausse nette de 290 tonnes des réserves officielles mondiales au premier trimestre 2026. Ces achats réguliers de grands acteurs comme la Chine et l’Inde constituent un solide plancher pour le marché.
L’instabilité géopolitique persistante continue également de soutenir le rôle de valeur refuge de l’or. Les tensions durables en Europe de l’Est et au Moyen-Orient incitent les investisseurs à se repositionner sur des actifs défensifs lors de tout regain de tensions, alimentant la demande. Cette prime de risque géopolitique est un élément clé de notre scénario haussier pour les mois à venir.
Dans ce contexte, nous estimons que les intervenants sur les dérivés devraient envisager des stratégies tirant parti d’une hausse potentielle des cours de l’or. L’achat d’options d’achat (calls) ou la mise en place de spreads haussiers de type bull call sur les prochaines semaines peuvent constituer un moyen efficace de s’exposer à la hausse. Ces stratégies offrent un profil de risque défini pour profiter d’un rallye alimenté par un changement d’orientation de la politique de la Fed.
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