Les prix de l’or aux Philippines ont reculé mercredi, selon la compilation de FXStreet. Le métal s’échangeait à 8 745,51 PHP le gramme, contre 8 772,79 PHP mardi, tandis que le prix du tola s’est replié à 102 005,90 PHP après 102 324,10 PHP la veille. Par unité, FXStreet a établi 10 grammes à 87 455,05 PHP et l’once troy à 272 015,80 PHP.
FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les références internationales via le taux USD/PHP et en les ajustant aux unités de mesure domestiques, avec des mises à jour quotidiennes effectuées au moment de la publication ; ces niveaux sont fournis à titre indicatif et peuvent différer légèrement des cotations locales. Les banques centrales sont présentées comme les plus grands détenteurs d’or et elles ont ajouté 1 136 tonnes, soit environ 70 milliards de dollars, à leurs réserves en 2022, selon le Conseil mondial de l’or (World Gold Council). L’or est décrit comme évoluant en corrélation inverse avec le dollar américain et les Treasuries américains, et son prix est couramment analysé au prisme de la dynamique XAU/USD.
Perspectives du marché des dérivés et opportunités stratégiques
Nous suggérons aux intervenants sur les dérivés de considérer le récent repli des prix de l’or à 8 745,51 PHP le gramme comme une opportunité d’achat stratégique plutôt que comme le signal d’un retournement durable. Cette légère baisse par rapport aux 8 772,79 PHP d’hier reflète un simple temps de pause dans un marché qui demeure solide sur le plan fondamental. Nous recommandons de mettre en place des positions longues, en particulier via des options d’achat (calls), afin de tirer parti d’un rebond attendu au cours des prochaines semaines.
Historiquement, l’or surperforme lors des phases d’assouplissement monétaire, avec des hausses marquées dans les mois qui suivent des baisses de taux des banques centrales. Alors que les taux mondiaux s’orientent à la baisse, le coût d’opportunité de détention d’actifs non rémunérateurs diminue. Les opérateurs de dérivés peuvent s’appuyer sur ce vent porteur macroéconomique pour acheter des options d’achat avec des échéances de mi à fin octobre.
Demande institutionnelle et dynamique des devises
Une demande institutionnelle soutenue continue d’installer un plancher solide sous les prix de l’or, limitant le risque de baisse prolongée. Les données financières récentes indiquent que les banques centrales ont acheté plus de 480 tonnes métriques d’or au premier semestre, maintenant un rythme d’achats proche de ses plus hauts historiques. Nous estimons que ce soutien robuste des banques centrales rend les stratégies de vente de puts particulièrement attractives pour les investisseurs cherchant à encaisser des primes sur des niveaux de support crédibles.
Comme les prix locaux sont étroitement liés au taux de change USD/PHP, il convient également de surveiller l’indice du dollar (US Dollar Index), qui montre actuellement des signes de résistance. Un affaiblissement du dollar déclenche généralement un rebond immédiat de l’or, amplifiant les gains des contrats de dérivés locaux. Nous conseillons de recourir à des spreads haussiers sur calls (bull call spreads) afin de limiter le risque initial tout en captant le potentiel haussier de ce mouvement dans les prochaines semaines.
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