Croissance des détentions d’or dans les ETF
Les ETF connaissent une croissance de leurs détentions d’or, avec des entrées de 8,5 koz sur deux sessions consécutives, portant les détentions totales connues à 97,5 moz. Les entrées nettes de la semaine dernière ont atteint 240 koz, marquant les niveaux les plus élevés depuis septembre 2022. L’or et l’argent ont très bien performé cette année, avec des prix augmentant de plus de 55 % et 80 % depuis le début de l’année. Cette hausse est attribuée aux ajustements de politique de la Réserve fédérale, aux achats d’actifs par les banques centrales et aux incertitudes géopolitiques, augmentant la demande pour des actifs refuges. Avec l’or dépassant 4 164 $/oz et l’argent dépassant 53 $/oz, nous assistons à un élan haussier extrême. Cette augmentation de la volatilité présente des opportunités claires, mais nécessite également une gestion des risques prudente dans les semaines à venir. Les prix élevés rendent les contrats d’options, notamment pour la couverture, plus coûteux.Les stratégies haussières restent en avant
Étant donné les fortes entrées dans les ETF et les attentes de nouvelles baisses de taux de la Réserve fédérale, les stratégies haussières restent au centre des préoccupations. Les traders devraient envisager d’utiliser des options d’achat pour profiter de nouveaux gains tout en limitant les risques. La persistance des tensions géopolitiques et l’achat soutenu par les banques centrales fournissent un bon soutien à ces positions. Cependant, après une telle montée rapide—l’or a augmenté de plus de 55 % cette année—le risque d’un retrait brusque est significatif. Nous devrions envisager d’acheter des options de vente ou d’établir des spreads de vente pour protéger les positions longues existantes ou pour profiter d’une correction potentielle à court terme. Cela est particulièrement vrai alors que les marchés peuvent devenir surachetés à cause d’achats spéculatifs. Des données récentes montrent que l’Indice de Volatilité de l’Or (GVZ) a bondi à 29,5, un niveau que nous n’avons pas vu depuis l’instabilité du secteur bancaire au début de 2024. Cette forte volatilité suggère que les traders anticipent de grands mouvements de prix dans un avenir proche. Cela rend la vente d’options, comme des options d’achat couvertes sur des détentions physiques, une stratégie de plus en plus attrayante pour générer des revenus. Nous constatons des flux d’investissement qui rappellent la ruée massive vers les valeurs refuges pendant la pandémie de 2020. Cette période, comme nous le rappelons, a été suivie d’une phase de consolidation de plusieurs mois une fois que les moteurs initiaux se sont calmés. L’histoire suggère que, bien que la tendance à long terme soit forte, une période de stabilisation ou un revers est hautement probable après un tel mouvement vertical. Pour l’argent, la situation est encore plus intense en raison des dynamiques de squeeze à découvert historiques. Cela rend le marché particulièrement vulnérable à une inversion violente une fois la pression d’achat des traders couvrant leurs positions à découvert épuisée. Le ratio or/argent s’est resserré à 78, mais cela reste élevé par rapport aux sommets des marchés haussiers historiques, suggérant que la hausse de l’argent pourrait être moins fondamentalement sécurisée que celle de l’or.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
