Le positionnement spéculatif devient plus haussier
On observe que les grands spéculateurs (acteurs qui cherchent un profit à court/moyen terme, pas une couverture de risque) augmentent leurs paris sur une hausse de l’or, car leurs positions nettes longues (plus d’achats que de ventes) sur les contrats à terme et les options (produits dérivés, c’est-à-dire des contrats dont la valeur suit le prix de l’or) ont progressé. Le passage de 159 900 à 168 300 contrats indique un sentiment plus haussier (anticipation de hausse) sur le marché. Cela suggère que des opérateurs importants s’attendent à une hausse dans les prochaines semaines. Ce mouvement est cohérent avec des données récentes : l’inflation sous-jacente (inflation hors éléments très variables) de février 2026 reste à 3,4 %, ce qui réduit l’attente d’une action très forte des banques centrales (par exemple des hausses de taux rapides). On voit aussi que l’indice du dollar américain (mesure de la force du dollar face à d’autres grandes monnaies) a baissé sur le dernier trimestre, passant de plus de 105 à près de 102, ce qui rend l’or moins cher pour les acheteurs étrangers. Les prix de marché actuels indiquent désormais 75 % de probabilité d’une baisse des taux de la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis) lors de la réunion de juin 2026.
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