Les marchés se tournent vers la publication de l’IPC canadien d’août, après des données d’inflation américaine conformes aux attentes et n’ayant provoqué qu’une réaction limitée sur le FX. En toile de fond, les tensions persistantes sur les prix aux États-Unis avant la décision de la Fed mercredi, tandis que la vigueur du JPY a coïncidé avec une faiblesse du CHF face à l’USD, à mesure que les flux de carry trade se réorientent. L’USD/CAD a légèrement progressé lors des échanges asiatiques et évoluait autour de 1,3880 (R1) ; la paire est perçue comme enfermée dans un range tout en conservant un biais haussier. Une cassure franche pourrait ouvrir la voie vers 1,3990 (R2), tandis qu’un passage sous 1,3730 (S1) pointerait vers 1,3550 (S2).
Le pétrole a rebondi en Asie après un repli vendredi, de nouvelles frappes sur des infrastructures énergétiques saoudiennes et des attaques près du détroit d’Ormuz ravivant les craintes sur l’offre. Le WTI a gagné 7–8 % la semaine dernière et testait 98,50 (R1) ; les analystes techniques maintiennent une lecture haussière tant que la tendance reste intacte, avec des objectifs à 103,65 (R2) et, en cas de repli, des niveaux à 93,30 (S1) puis 88,60 (S2). L’agenda de la semaine comprend l’IPC suédois, des interventions de membres de la BCE, des statistiques chinoises et Hauser de la RBA, puis l’emploi au Royaume-Uni, le ZEW allemand, les commandes de machines et la balance commerciale au Japon, l’IPC britannique, les ventes au détail américaines, le compte rendu des délibérations de la BdC, ainsi que la décision de la Fed ; ensuite viendront le PIB néo-zélandais, l’IPCH de la zone euro, les décisions de la BoE et de la CNB, l’IPP canadien et le baromètre des entreprises, l’indice Philly Fed et les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis, puis le commerce extérieur néo-zélandais, l’IPC japonais et la BoJ, les ventes au détail britanniques et la production industrielle américaine.
Volatilité du dollar canadien et stratégies de trading sur dérivés
Nous suggérons aux opérateurs sur dérivés de se préparer à une hausse de la volatilité sur le dollar canadien, alors que le Canada publie cette semaine son IPC d’août. Si l’inflation accélère, nous anticipons un renforcement du huard, mais un ralentissement pourrait facilement propulser l’USD/CAD au-delà de sa résistance actuelle à 1,3880. Historiquement, des surprises sur l’IPC ont déclenché des mouvements rapides de 100 pips sur cette paire, rendant les stratégies de straddle sur options à court terme attrayantes pour capter des impulsions soudaines.
Avec un WTI testant la résistance à 98,50 dans un contexte d’escalade des tensions au Moyen-Orient, nous recommandons de conserver un biais haussier sur les dérivés énergie. Les traders devraient envisager d’acheter des options d’achat (calls) ou de maintenir des positions longues sur futures tant que la matière première reste au-dessus du support à 93,30. Les perturbations géopolitiques récentes dans les corridors maritimes ont, historiquement, fait grimper les prix du pétrole de 8 % à 10 % en quelques jours, ce qui pourrait rapidement pousser le WTI vers notre prochain objectif à 103,65.
Décisions des banques centrales et configurations techniques immédiates
Nous entrons également dans une semaine cruciale de décisions de banques centrales, marquée par les réunions de la Réserve fédérale et de la Banque du Japon sur les taux. Cette divergence de politique monétaire crée des opportunités de premier plan pour les swaps de taux et les futures sur devises, d’autant que le franc suisse continue de s’affaiblir sous l’effet de la réallocation des flux de carry trade. Nous conseillons aux traders de suivre de près mercredi le compte rendu des délibérations de la Banque du Canada afin d’évaluer la trajectoire de la politique de taux et d’ajuster en conséquence leurs positions sur le CAD.
Sur le plan des configurations techniques immédiates, il convient de surveiller le graphique journalier de l’USD/CAD pour une cassure nette au-dessus de 1,3880, qui signalerait une opportunité d’achat marquée en direction de 1,3990. À l’inverse, si l’inflation canadienne ralentit sensiblement, un passage sous le support de 1,3730 pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers 1,3550. Une gestion du risque avec des stop-loss serrés est fortement recommandée cette semaine, compte tenu d’un calendrier macroéconomique particulièrement chargé.
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