Vol vers la sécurité européenne
Étant donné la forte baisse des actions françaises aujourd’hui, nous assistons à une fuite nette du risque. La chute de 1,7 % du CAC 40 est un signal fort de peur locale liée à la situation politique actuelle. Ce mouvement efface tous les gains du mois, suggérant que les traders initialement optimistes se dirigent rapidement vers la sortie.
La montée de l’incertitude pousse le VSTOXX, l’indice de peur principal en Europe, à augmenter de plus de 25 % cette semaine, dépassant 28 pour la première fois cette année. Nous avons observé une situation similaire durant l’été 2024, lorsque l’annonce surprise d’élections a fait chuter le CAC 40 de près de 7 % en une seule semaine. Acheter des options de vente sur l’indice CAC 40 semble être un moyen simple de profiter de futures baisses dans les semaines à venir.
Impact de la crise politique sur le trading
Nous constatons également que la France sous-performe significativement par rapport à l’Allemagne, créant une opportunité de stratégie de pairs. Vendre des contrats à terme CAC 40 tout en achetant des contrats à terme DAX allemands pourrait bien fonctionner si cette crise politique reste limitée à la France. Cette stratégie parie sur l’écart entre les obligations françaises et allemandes, qui s’est déjà élargi de 15 points de base, pour continuer à s’élargir alors que les investisseurs exigent une prime plus élevée pour détenir des actifs français.
Pour ceux qui détiennent des actions françaises comme LVMH ou TotalEnergies, il est crucial de considérer des options de protection. Avec la volatilité des options en hausse, ces protections deviennent plus coûteuses, donc agir tôt est préférable. La pression accumulée à la fin du mois ajoutera probablement à ces variations importantes à mesure que les grands fonds ajustent leurs positions.
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