Les marchés européens ont montré une atmosphère retenue avec des événements à venir. Le PIB préliminaire de la zone euro pour le deuxième trimestre a augmenté de 0,1 %, légèrement au-dessus des attentes. Le PIB de l’Allemagne a diminué de 0,1 %, conformément aux prévisions, tandis que la France a enregistré une augmentation de 0,3 %, mieux que prévu. Le PIB de l’Italie a manqué ses objectifs, diminuant de 0,1 % au lieu d’augmenter. L’indice des prix à la consommation préliminaire de l’Espagne pour juillet était légèrement supérieur aux prévisions à 2,7 %. En Suisse, l’indicateur KOF de juillet était de 101,1, dépassant les prévisions ; le sentiment chez UBS s’est également amélioré. Les demandes de prêts hypothécaires aux États-Unis ont chuté de 3,8 % pour la semaine se terminant le 25 juillet. Le Japon a abaissé les alertes de tsunami en avis. Sur les marchés des devises, la livre sterling a légèrement augmenté tandis que le dollar australien a accusé du retard. Le dollar américain a montré de légers changements par rapport aux principales devises, avec la livre sterling/dollar américain augmentant de 0,2 % à 1,3375 et le dollar américain/canadien augmentant de 0,2 % à 1,3790.

Marchés Amméricains et Anticipations

Les futurs américains ont montré de la retenue alors que les résultats des grandes entreprises technologiques comme Microsoft et Meta attendent d’être divulgués. Les actions européennes ont tenté de maintenir leurs gains après l’augmentation d’hier. L’or a connu peu de mouvement, et les cryptomonnaies ont légèrement diminué par rapport aux récents sommets. Le Bitcoin se maintenait autour de 117 610 $, avec Ethereum chutant juste en dessous de 3 800 $. Tous les yeux sont rivés sur l’aperçu du FOMC et la prochaine réunion de la Fed, marquant l’accent sur les directions futures. Avec des événements majeurs comme la réunion de la Fed et les résultats des grandes entreprises technologiques se déroulant aujourd’hui, le marché retient son souffle. Le commerce calme que nous observons suggère que les traders de produits dérivés devraient se préparer à une augmentation de la volatilité plutôt que de s’engager dans une direction pour le moment. Cette humeur prudente est justifiée, en particulier avec la date limite commerciale entre les États-Unis et la Chine du 1er août qui approche dans seulement deux jours. La décision de la Réserve fédérale est l’événement principal, car leur orientation déterminera les mouvements des devises et des actions pour des semaines. Avec les dernières données de l’indice des prix à la consommation américain de juin 2025 montrant une inflation persistante à 3,1 %, la Fed est peu susceptible de signaler des baisses de taux immédiates. Les traders devraient envisager des stratégies d’options comme les straddles sur des indices comme le S&P 500 pour tirer profit d’un grand mouvement de prix, qu’il soit plus agressif ou surpris.

Risques et Opportunités du Marché

Cette date limite commerciale entre les États-Unis et la Chine représente un risque significatif qui maintient les marchés sur le qui-vive. En regardant en arrière, nous nous souvenons comment des délais similaires entre 2018 et 2020 ont provoqué des ventes massives sur le marché, et avec l’indice de volatilité VIX maintenant autour de 19,5, les traders sont clairement nerveux. Acheter des options de vente protectrices sur des fonds négociés en bourse de marché large ou sur des secteurs exposés à la Chine comme les semi-conducteurs est un moyen judicieux de se couvrir contre une mauvaise surprise. Les données économiques d’Europe montrent une division claire, avec la France en croissance tandis que l’économie allemande se contracte. Cette divergence continue une tendance observée depuis la crise énergétique du début des années 2020, où la base industrielle de l’Allemagne a eu du mal. Cela pourrait être exploité en mettant en place des transactions par paires, comme acheter des contrats à terme sur les actions françaises tout en vendant simultanément des contrats à terme sur le DAX allemand. Les résultats de ce soir de Microsoft et Meta seront également un catalyseur majeur, surtout pour le secteur technologique qui a soutenu les gains du marché cette année. Le Nasdaq 100 est déjà en hausse de plus de 22 % depuis le début de l’année 2025, donc les attentes sont extrêmement élevées pour leurs résultats et les orientations liées à l’intelligence artificielle. La forte volatilité implicite dans leurs options rend les stratégies de vente comme les condors en fer attrayantes si vous pensez que le mouvement des actions après les résultats sera moins dramatique que prévu.

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