Les investissements étrangers en actions japonaises ont basculé vers une entrée nette de 479,4 milliards de yens sur la semaine close le 19 juin, inversant la sortie nette de -785,1 milliards de yens enregistrée la semaine précédente. Ce retournement signale une évolution du positionnement transfrontalier sur le marché actions japonais sur la dernière période de référence.
Les données montrent que les flux étrangers sont passés de ventes nettes à achats nets en l’espace d’une semaine, le solde redevenant positif de 1 264,5 milliards de yens par rapport à la lecture précédente. Ces chiffres portent sur les transactions étrangères sur des actions cotées au Japon pour les semaines concernées.
Rebond du sentiment étranger et perspectives haussières
Nous assistons à un retournement majeur du sentiment à l’égard des actions japonaises, les investissements étrangers passant de fortes ventes à une entrée nette de 479,4 milliards de yens. Il s’agit d’un signal d’achat très marqué, suggérant que les investisseurs internationaux se positionnent désormais en vue d’un mouvement significatif à la hausse. Ce brusque retournement des flux de capitaux constitue le principal catalyseur de notre scénario haussier pour les prochaines semaines.
Compte tenu de cette puissante pression acheteuse, nous devrions envisager d’acheter des options d’achat (calls) sur le Nikkei 225 afin de participer directement au rallye attendu. L’indice a déjà progressé de plus de 2% à 40 150 sur la semaine écoulée, confirmant que la dynamique se renforce. Cette vigueur initiale suggère que la tendance ne fait que commencer et dispose encore d’un potentiel de hausse.
Stratégies d’investissement et impact sur le yen
L’afflux régulier de capitaux pourrait également réduire l’anxiété de marché, ce qui en ferait un moment opportun pour vendre des options de vente (puts) hors de la monnaie sur les principaux indices japonais. Le Nikkei Volatility Index a reculé à 16,2, proche de son plus bas niveau de 2026, ce qui indique que les primes d’options sont attractives pour des stratégies qui profitent d’un marché en hausse ou stable. Cette approche permet de générer des revenus tout en conservant un biais haussier.
Ce niveau d’investissement dans les actions japonaises devrait presque certainement renforcer le yen, les acheteurs étrangers devant convertir leur devise. Nous devrions donc envisager des positions profitant d’une baisse de l’USD/JPY, comme l’achat de puts sur la paire, qui s’échange actuellement autour de 154. Cette lecture est confortée par les signaux récents de la Banque du Japon indiquant qu’elle met fin durablement à sa politique de taux d’intérêt négatifs.
Historiquement, des périodes prolongées de fortes entrées de capitaux étrangers ont déclenché des rallyes s’étalant sur plusieurs mois sur les marchés japonais, rappelant la période 2013-2014. Ce rallye avait vu le Nikkei bondir de plus de 50% sous l’effet des capitaux étrangers. Nous étudions donc également des contrats futures à plus longue échéance afin de capter ce qui pourrait être le début d’une tendance haussière prolongée similaire.
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