Les entrées de capitaux étrangers indiquent une confiance en hausse
On observe une forte hausse des capitaux étrangers (argent investi venant de l’extérieur du pays) dans les actions japonaises, avec des entrées qui ont plus que doublé sur la dernière semaine de février. C’est un signal très positif (signal haussier), ce qui suggère que les investisseurs internationaux ont davantage confiance dans la hausse du marché. Ce niveau d’investissement est le plus élevé depuis la forte hausse du deuxième trimestre 2025. Dans ce contexte, on peut envisager d’acheter des options d’achat (call : droit d’acheter à un prix fixé) sur l’indice Nikkei 225 (indice boursier des grandes entreprises japonaises) ou sur des ETF liés (fonds cotés qui répliquent un indice) pour profiter d’une hausse attendue dans les prochaines semaines. Le marché montre que le Nikkei a déjà dépassé le niveau de résistance 41 000 (seuil de prix où la hausse bloque souvent), et cet afflux d’argent pourrait aider à tester 42 500. Un schéma d’entrées similaire l’an dernier a été suivi d’une hausse de 8% le mois suivant. Ces achats étrangers exercent une pression à la hausse sur le yen japonais, mais la politique de la Banque du Japon (BoJ : banque centrale du Japon) pèse davantage. Comme la BoJ indique encore qu’elle gardera une politique monétaire accommodante (taux bas et soutien à l’économie) pour maintenir l’inflation autour de 2%, le yen devrait rester plutôt faible. On peut utiliser des produits dérivés (instruments dont la valeur dépend d’un autre actif, comme une devise ou un indice) pour miser sur le fait que la paire USD/JPY (taux de change dollar/yen) reste au-dessus de 152, ce qui favorise les grands exportateurs japonais. Cette forte arrivée de capitaux devrait aussi augmenter la volatilité (amplitude des variations de prix) à court terme. L’indice de volatilité du Nikkei (mesure de la nervosité du marché) est déjà passé de 16 à 19,3 ces dix derniers jours, ce qui reflète l’incertitude sur la vitesse de la hausse. On peut envisager de vendre des options de vente très éloignées du prix actuel (put “hors de la monnaie” : option qui ne vaut rien si le prix reste au-dessus du seuil) pour encaisser une prime (montant reçu en vendant une option), ce qui revient à être optimiste au-dessus d’un certain niveau. Il faut aussi regarder où va l’argent : les données récentes montrent une forte concentration sur les actions des semi-conducteurs (entreprises de puces électroniques) et des financières (banques, assurances). Ces secteurs ont fait environ 5% de mieux que le marché global depuis le début de l’année. Cela suggère que l’utilisation d’options sur des ETF de secteurs, plutôt que seulement sur le Nikkei, peut être une manière plus précise de profiter de cette tendance.Concentration sectorielle et positionnement en options
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