Tensions géopolitiques et demande de valeur refuge
La crainte d’une fermeture du détroit d’Ormuz, route majeure pour le pétrole et le gaz, a renforcé les inquiétudes d’un choc énergétique (hausse soudaine des prix de l’énergie) et d’un ralentissement de l’activité mondiale. Les marchés actions (bourses) ont baissé, ce qui a soutenu l’or. Le pétrole brut a bondi de plus de 25% en séance (variation sur la journée), ce qui a augmenté les craintes d’inflation (hausse générale des prix) et réduit les attentes de baisse prochaine des taux par la Réserve fédérale (banque centrale des États-Unis), malgré un rapport américain sur l’emploi (Nonfarm Payrolls, statistique mensuelle sur les emplois hors agriculture) faible vendredi. Le dollar américain a atteint son plus haut niveau depuis novembre 2025, ce qui a limité la hausse de l’or, qui ne verse pas d’intérêt (actif sans rendement). Sur le plan technique, l’or est resté au-dessus de l’EMA 200 périodes en hausse sur le graphique 4 heures (moyenne mobile exponentielle, indicateur de tendance). Le MACD (indicateur de momentum basé sur des moyennes mobiles) est passé légèrement sous sa ligne de signal près de zéro, et le RSI (indice de force relative, mesure de la vitesse des variations de prix) était à 43. Les supports (zones où le prix peut arrêter de baisser) se situent vers 5 060 $ et 5 000 $, puis 4 960 $ ; les résistances (zones où le prix peut buter) sont à 5 140 $, 5 180 $, puis 5 230 $.Stratégies d’options pour la volatilité
Pour l’or, la situation est complexe : la demande de valeur refuge s’oppose à un dollar en forte hausse. Le niveau de 5 000 $ est une zone de support clé ; une cassure en dessous pourrait signaler une correction plus profonde. Une stratégie de « strangle » (achat d’une option d’achat et d’une option de vente avec deux prix d’exercice différents, pour profiter d’un grand mouvement dans un sens ou dans l’autre) avec des prix d’exercice autour de 5 000 $ et 5 180 $ pourrait capter un mouvement important si l’un des deux scénarios (valeur refuge ou dollar fort) l’emporte clairement. Comme le pétrole a déjà fortement monté, poursuivre le mouvement avec des contrats à terme (futures, contrats standardisés pour acheter/vendre plus tard) est risqué. Près de 20% de l’offre mondiale de pétrole a transité par le détroit d’Ormuz en 2024, donc la perturbation est importante et pourrait pousser les prix encore plus haut. Acheter des options d’achat (call, droit d’acheter à un prix fixé) ou utiliser un « bull call spread » (acheter un call et vendre un autre call plus haut pour réduire le coût) permet de viser une hausse tout en limitant la perte au montant payé (la prime, prix de l’option). Le choc inflationniste lié au pétrole a pratiquement écarté des baisses de taux de la Réserve fédérale, malgré le mauvais chiffre de l’emploi de vendredi. Ce virage « hawkish » (position plus stricte, favorable à des taux plus élevés) soutient le dollar, que nous considérons comme une tendance majeure pour les prochaines semaines. Nous envisageons des positions acheteuses sur les contrats à terme de l’indice du dollar (prix basé sur la valeur du dollar face à plusieurs devises) ou l’achat d’options d’achat sur des paires en USD (taux de change) pour suivre cet écart de politique monétaire (différences entre banques centrales). L’aversion au risque (retrait des actifs risqués) pèse sur les actions dans le monde, tendance qui peut durer tant que le conflit au Moyen-Orient s’aggrave. La hausse rapide des coûts de l’énergie agit comme une taxe directe pour les ménages et les entreprises, ce qui réduit souvent les profits. Donc, acheter des options de vente (put, droit de vendre à un prix fixé) sur de grands indices comme le S&P 500 peut servir de couverture (protection) pour un portefeuille ou de pari sur une poursuite de la baisse. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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