Décisions sur les taux d’intérêt de la Réserve fédérale
Le marché s’attend à ce que la Réserve fédérale réduise les taux d’intérêt, influencée par les indicateurs économiques et les tendances de l’IA. Les rendements américains ont diminué, le rendement à 10 ans tombant en dessous de 4,00% pour la première fois depuis avril. Les indices S&P et NASDAQ ont clôturé à des niveaux record, tout bon résultat aujourd’hui établissant de nouveaux records. Les positions actuelles du marché sont les suivantes : le Dow a augmenté de 201 points, atteignant 45,691, le S&P a gagné 16,21 points pour atteindre 6,547.6 et le NASDAQ a augmenté de 32 points à 192.93. Les performances remarquables incluent Micron, qui a grimpé de 10,79%, tandis qu’Oracle et Broadcom ont enregistré des baisses de 2,97% et 1,31%, respectivement. D’autres gagnants incluent Synopsys et Stellantis, tandis que des entreprises comme AMD et Delta Air Lines ont connu de légères baisses. Étant donné que le marché se concentre sur une réduction prévue des taux par la Réserve fédérale la semaine prochaine, nous devrions envisager de nous positionner pour continuer à profiter de l’augmentation des indices majeurs. L’augmentation récente des premières demandes d’allocations chômage à 263 000 donne à la Fed une raison de plus d’assouplir sa politique, même avec une inflation persistante des loyers. Avec le VIX, une mesure de la volatilité du marché, actuellement proche d’un niveau relativement calme de 16, acheter des options d’achat sur le S&P 500 ou le Nasdaq 100 offre un moyen direct de tirer parti de ce sentiment accommodant.Implications des mouvements des rendements du Trésor
La chute du rendement des obligations à 10 ans en dessous de 4,00% est un signal important, renforçant l’argument en faveur des actions en les rendant plus attrayantes par rapport aux obligations. Nous avons constaté une dynamique similaire fin 2023, où l’anticipation de réductions de taux avait causé un puissant rallye tant sur les actions que sur les obligations, alors que les coûts d’emprunt devaient diminuer. Ce précédent historique suggère que les options sur des instruments sensibles aux taux d’intérêt, tels que les contrats à terme sur les obligations du Trésor, pourraient également offrir une couverture rentable ou une position spéculative. Dans le secteur technologique, nous ne constatons pas un retrait du thème de l’IA, mais plutôt une rotation parmi ses principaux acteurs. Alors que les grands gagnants d’hier comme Oracle connaissent des prises de bénéfices, les gains significatifs des entreprises de semi-conducteurs comme Micron et Lam Research montrent que le capital se déplace simplement vers d’autres parts de la même histoire. Les données de ventes de l’industrie des semi-conducteurs pour août soutiennent cela, ayant montré une augmentation mensuelle de 5% des prix des puces mémoire, bénéficiant directement à des entreprises comme Micron.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
