Les importations du Canada ont diminué à 66,13 milliards de dollars en janvier, contre 66,93 milliards de dollars le mois précédent. Cela représente une baisse de 0,80 milliard de dollars.
Aucun détail supplémentaire n’a été fourni sur les biens (produits) ou les secteurs (domaines d’activité) à l’origine de ce changement. Aucune donnée n’a été incluse sur les prix (coût unitaire), les volumes (quantités) ou les partenaires commerciaux (pays avec lesquels le Canada échange).
La baisse récente des importations en janvier à 66,13 milliards de dollars est un signal clair d’un ralentissement de la demande intérieure (achats réalisés au Canada) au Canada. Ce repli suggère que les consommateurs et les entreprises réduisent leurs dépenses en biens étrangers (produits venus de l’extérieur du Canada). Il faut interpréter cela comme un possible indicateur avancé (signe précoce) d’une faiblesse économique plus large.
Ce chiffre accroît la pression sur la Banque du Canada pour envisager une baisse des taux d’intérêt (réduction du coût de l’emprunt) dans les prochains mois. Nous avons observé un schéma similaire de baisse des importations avant que la banque ne commence son cycle d’assouplissement (série de baisses de taux) en 2020, même si le contexte était différent. Avec les données récentes de Statistique Canada montrant que l’inflation (hausse générale des prix) est retombée à 2,8 %, cette faiblesse des importations donne à la banque centrale (institution qui fixe les taux directeurs) davantage de raisons de se concentrer sur le soutien de la croissance (augmentation de l’activité économique).
Nous nous positionnons donc pour un dollar canadien plus faible face au dollar américain. La perspective de taux d’intérêt plus bas l’emporte généralement sur l’effet positif d’un déficit commercial qui se réduit (écart entre importations et exportations qui diminue). Les traders (opérateurs de marché) devraient envisager d’acheter des options de vente (contrats donnant le droit de vendre à un prix fixé) sur le dollar canadien ou de vendre des contrats à terme (engagements d’achat/vente à une date future) sur le dollar canadien, car l’écart de taux d’intérêt avec les États-Unis (différence entre les taux) devrait évoluer au détriment du Canada.
Cette perspective est aussi négative pour les actions canadiennes, en particulier dans les secteurs de la consommation discrétionnaire (dépenses non essentielles) et de l’industrie (fabrication, construction, transport). Compte tenu de la faible croissance du PIB (produit intérieur brut, mesure de la production totale) de 0,1 % observée au dernier trimestre 2025, ces données d’importations renforcent l’idée d’une économie à l’arrêt. Acheter des options de vente sur l’indice S&P/TSX 60 (indice des grandes entreprises canadiennes) offre un moyen direct de se couvrir (réduire le risque) ou de profiter d’un possible recul.
Nous devons aussi anticiper une volatilité (fortes variations) accrue sur le marché obligataire (marché de la dette), car les traders réévaluent la probabilité d’une baisse de taux. Recherchez des opportunités sur les contrats à terme sur taux d’intérêt (produits liés aux taux), dont les prix augmentent si le marché intègre pleinement une baisse de taux au deuxième ou au troisième trimestre. Le ralentissement de l’élan économique suggère que la direction la plus probable pour les rendements (taux payés par les obligations) est désormais à la baisse.
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