Un précédent mouvement du Trésor américain visant à acheter davantage d’obligations US à longue échéance a été suivi d’un examen attentif de la performance du dollar sur plusieurs marchés, dont NVIDIA, l’or et le XAU/USD, ainsi que l’USD/CAD, le CAD/CHF, l’AUD/NZD et l’AUD/USD. L’approche décrite consiste à acheter les replis sur les paires en USD comme l’AUD/USD au contact d’une ligne de tendance basse, tout en surveillant si cette structure est en train d’évoluer à mesure que la confiance dans le dollar s’érode. Les signaux techniques cités incluent l’oscillateur stochastique pour détecter des indices de retournement et la confirmation via l’ADX ; un retournement rapide à la baisse de la ligne rouge DI- est interprété comme le signe qu’un retracement de court terme a perdu son élan.

L’attention se reporte sur le risque lié aux statistiques : l’IPC australien est attendu demain, tandis que le PCE américain et le PIB sont également au programme, ce qui implique une volatilité accrue pour l’AUD/USD et les croisements associés. Si l’IPC annuel ressort sous 3,3 %, cela est présenté comme un signal que la RBA pourrait ne pas avoir besoin de relever ses taux cette année, ce qui pèserait sur l’AUD. L’AUD/NZD est décrit comme évoluant en range sur le graphique 4 heures, tandis que la vue quotidienne suggère un AUD plus faible. Les croisements en CHF ont bougé la semaine dernière après que la BNS n’a pas exclu un retour à des taux négatifs, puis ont inversé le mouvement à la suite de l’épisode sur les Treasuries ; les paires en CAD ont affiché un gap de week-end lié à des exigences commerciales américaines, laissant l’USD/CAD sensible aux développements commerciaux États-Unis–Canada. L’or a reflué, tandis que NVIDIA publie ses résultats demain après une baisse de son cours depuis plus d’une semaine.

Volatilité du dollar, déclencheurs techniques et publications macroéconomiques

Nous évoluons actuellement dans une période de forte volatilité pour le dollar américain, alors que la confiance mondiale dans la devise vacille. Après les récentes interventions sur le marché des Treasuries, il faut se préparer à une pression persistante sur les paires en USD au cours des prochaines semaines. Les intervenants sur dérivés peuvent chercher à acheter les replis sur l’AUD/USD, notamment à l’approche de tests de zones majeures de support.

Pour caler ces points d’entrée, nous suivons l’oscillateur stochastique et l’Average Directional Index (ADX) afin de capter des retournements rapides de tendance. La publication de l’IPC australien demain constitue un déclencheur clé, le consensus se situant autour de 3,2 %. Si l’inflation passe sous 3,3 %, nous anticipons que la Reserve Bank of Australia maintiendra les taux inchangés, ce qui devrait provoquer un affaiblissement temporaire de l’AUD, en dépit d’une tendance haussière de long terme.

Aux États-Unis, plusieurs statistiques majeures sont attendues cette semaine, dont la deuxième estimation du PIB du T2 et l’indice Core PCE. Les économistes tablent sur une croissance du PIB autour de 2,8 %, tandis que l’inflation PCE est attendue toujours tenace, proche de 2,6 %. Les traders doivent se préparer à des mouvements rapides et de court terme sur l’AUD/USD et l’USD/CAD lors de ces publications.

Croisements, matières premières et volatilité liée aux résultats

Dans l’intervalle, nous cherchons à tirer parti de marchés en range en travaillant l’AUD/NZD sur le graphique 4 heures. Il convient toutefois de rester prudent, car le graphique journalier montre des signes de faiblesse sous-jacente de l’AUD. Sur les paires en franc suisse, nous recommandons de surveiller des retournements, après que les allusions de la Banque nationale suisse à un possible retour à des taux négatifs ont provoqué des secousses sur le marché la semaine dernière.

Sur l’USD/CAD, le récent gap de week-end montre que la géopolitique et les négociations commerciales prennent actuellement le pas sur les indicateurs techniques. Les tensions commerciales entre les États-Unis et le Canada ont freiné la reprise du huard, faisant de ce marché un marché avant tout piloté par les fondamentaux pour l’instant. Mieux vaut attendre des avancées concrètes dans ces discussions avant d’initier des positions vendeuses significatives sur l’USD/CAD.

L’or reste particulièrement résilient, continuant d’évoluer près de sommets historiques au-delà de 2 510 dollars l’once malgré de récents replis modestes. Nous interprétons ce creux récent comme des prises de bénéfices saines plutôt qu’un retournement de tendance. Si le PCE américain ressort plus faible qu’attendu cette semaine, nous anticipons une poursuite haussière marquée vers de nouveaux records.

Enfin, il faut surveiller de près la publication des résultats de NVIDIA demain, le 26 août, appelée à dicter la direction des dérivés technologiques. Le marché des options intègre actuellement un mouvement potentiel de 9,3 % sur le titre NVIDIA, qui a reculé de plus de 6 % sur les dix derniers jours. Cette volatilité anticipée peut être exploitée via des stratégies de type straddle ou iron condor afin de capter la prime liée à l’écrasement de volatilité implicite après les résultats.

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