Attendez-vous à une Volatilité Accrue du Marché
Après les interviews, Bessent remettra une liste restreinte de candidats au président Trump. Il avait indiqué que la recherche du successeur de Powell débuterait peu après le Jour du Travail. Avec la recherche formelle du prochain président de la Réserve fédérale désormais lancée, nous prévoyons une augmentation significative de la volatilité du marché. Cette incertitude entourant la politique monétaire future signifie que les conditions de marché calmes d’août sont probablement terminées. Les traders devraient se préparer à de plus grandes fluctuations de prix dans les taux d’intérêt, les devises et les actions dans les semaines à venir. Nous pensons qu’il est prudent de se positionner pour ce changement à travers des options, surtout que l’indice de volatilité CBOE (VIX) est actuellement près d’un bas à 14. Cette situation rappelle fin 2017, juste avant la transition de Yellen à Powell, qui a été suivie d’une forte hausse de la volatilité en février 2018. Par conséquent, nous envisageons d’acheter des options d’achat VIX ou des contrats à terme VIX pour une expiration en octobre comme couverture directe contre la turbulence croissante du marché.Impact sur la Courbe des Rendements du Trésor
La liste initiale des candidats comprend des figures connues pour leur politique monétaire stricte, comme les gouverneurs Waller et Bowman, ce qui tend à favoriser une politique de taux d’intérêt plus agressive à l’avenir. Un candidat hawkish signalerait probablement un environnement de taux “plus élevés pour plus longtemps”, exerçant une pression à la baisse sur les actions de croissance qui ont bien performé cette année. Cela pose une menace directe pour le Nasdaq 100, qui a augmenté de plus de 12% en 2025 en se basant sur des attentes que le cycle de resserrement de la Fed était terminé. Étant donné ce risque, nous envisageons activement d’acheter des options de protection sur le QQQ, le fonds négocié en bourse qui suit le Nasdaq 100. Toute nouvelle suggérant qu’un dur est dans la course pourrait rapidement inverser la récente hausse dans les secteurs technologiques et sensibles aux taux. Un retour vers les bas du trimestre dernier ne serait pas surprenant dans ce scénario. Ce changement de direction aura également un impact direct sur la courbe des rendements du Trésor, qui a déjà connu un aplatissement significatif cette année. Un président de la Fed hawkish maintiendrait probablement les taux à court terme élevés, augmentant la probabilité d’une inversion plus profonde de la courbe entre les rendements à 2 ans et à 10 ans. Nous considérons donc des transactions qui profiteraient de la baisse des prix des ETF obligataires à long terme comme le TLT. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
